AXA Group réalise des bénéfices record en 2025, avec une forte rentabilité des activités d'assurance dommages et des revenus d'investissement solides

Investing.com - AXA Group (EPA:AXAF) a annoncé jeudi un bénéfice de base annuel 2025 de 8,4 milliards d’euros, un record historique, en hausse de 6 % à taux de change fixes. La forte marge de souscription et des revenus d’investissement plus élevés ont compensé la réduction du coussin de réserve de sinistres de la compagnie d’assurance française ainsi que la diminution de 341 millions d’euros de la libération de provisions antérieures.

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Ce résultat ne comprend pas la société de gestion d’actifs AXA Investment Managers, vendue le 1er juillet à BNP Paribas. Sur cette base, le bénéfice de base a augmenté de 9 %.

Le bénéfice de base par action a augmenté de 8 % à 3,86 euros, mais ce chiffre inclut une dépréciation de 2 points de pourcentage due à la baisse du dollar par rapport à l’euro, ainsi qu’une dilution de 1 point de pourcentage liée à la planification du rachat d’actions anti-dilutives de 3,8 milliards d’euros suite à la vente d’AXA Investment Managers. Le rachat d’actions a contribué à une croissance de 3 points de pourcentage du bénéfice par action.

Le bénéfice net a bondi de 26 % à 9,8 milliards d’euros, grâce à un gain en capital de 2,2 milliards d’euros provenant de la vente d’AXA Investment Managers.

Les primes brutes souscrites pour l’assurance de biens et accidents d’AXA s’élèvent à 58 milliards d’euros, en hausse de 5 %, avec un ratio combiné annuel de 90,6 %, en amélioration de 0,3 point.

Les pertes dues aux catastrophes naturelles représentent 3,4 % des primes, en dessous du niveau normalisé d’environ 4,5 % du groupe.

Malgré des conditions favorables, le développement des provisions initiales est passé de -1,6 % en 2024 à -1,1 %, ce qui a réduit de 341 millions d’euros ce bénéfice. Le taux de provisions nettes non actualisées pour sinistres est passé de 180 % des primes nettes gagnées il y a un an à 175 %.

Le PDG Thomas Buberl a déclaré que le groupe “a renforcé davantage la prudence dans ses provisions grâce à ces excellents résultats”, une déclaration qui semble viser à répondre à l’avance aux préoccupations concernant la baisse du coussin.

Le bénéfice de base de l’assurance de biens et accidents a augmenté de 9 % à 5,87 milliards d’euros, soutenu par une croissance du volume d’affaires de 292 millions d’euros, une amélioration de la marge bénéficiaire de 189 millions d’euros et une augmentation des revenus d’investissement de 435 millions d’euros, compensée en partie par une hausse de 235 millions d’euros des frais de financement des assurances et une augmentation de 169 millions d’euros des impôts.

Le bénéfice de base de l’assurance vie et santé a augmenté de 7 % à 3,5 milliards d’euros. Le bénéfice de l’assurance vie a augmenté de 4 % à 2,72 milliards d’euros, tandis que l’assurance santé a bondi de 17 % à 787 millions d’euros, absorbant l’impact négatif de 100 millions d’euros lié à la législation sur la récupération de la TVA au Mexique.

Les primes brutes souscrites totales pour l’assurance vie et santé ont augmenté de 8 % à 56,5 milliards d’euros. Les flux nets ont fortement amélioré, passant de 1,5 milliard d’euros en 2024 à 5,4 milliards d’euros, soutenus par des produits garantis à 4,9 milliards d’euros et des assurances santé à 2,7 milliards d’euros, mais partiellement compensés par une sortie de 5 milliards d’euros de comptes d’épargne traditionnels.

La marge de service contractuelle en fin d’année s’élève à 33 milliards d’euros, en dessous de 33,6 milliards d’euros, avec une croissance normalisée de 2 %. Les fluctuations des devises (notamment la dépréciation du yen et du dollar de Hong Kong) ont réduit la marge de service contractuelle de 1,4 milliard d’euros.

Au 31 décembre 2025, le ratio de solvabilité II s’élève à 224 %, en hausse de 9 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Ce ratio est tombé à 215 % le 1er janvier, en raison de la non-conformité des 2,4 milliards d’euros de dettes subordonnées en clause de grandfathering. AXA estime que la révision réglementaire de la solvabilité II prévue pour le premier trimestre 2027 augmentera ce ratio de 17 points de pourcentage.

Les fonds propres des actionnaires ont diminué de 49,9 milliards d’euros à 47,2 milliards d’euros, sous l’effet de 4,6 milliards d’euros de dividendes, de 4,7 milliards d’euros de rachat d’actions en 2025, et d’une contre-performance de 3,5 milliards d’euros liée aux fluctuations des devises.

AXA propose un dividende de 2,32 euros par action, en hausse de 8 %, et a lancé un nouveau programme de rachat d’actions d’un montant maximal de 1,25 milliard d’euros pour l’année. Le groupe prévoit que la croissance du bénéfice de base par action en 2026 sera située dans la fourchette de 6 % à 8 %. Le ratio d’endettement a augmenté de 20,6 % à 22,3 %, restant dans la fourchette cible de 19 % à 23 %.

Ce texte a été traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.