Michael Novogratz transforme Galaxy Digital en une entreprise de calcul haute performance pour préserver les marges face à la chute minière

Michael Novogratz, via Galaxy Digital, reconsidère sa stratégie commerciale face à la pression que subit l’industrie minière de Bitcoin. La société basée à New York a signé un accord préliminaire avec une entreprise américaine de grande échelle pour convertir toute sa capacité énergétique de 800 mégawatts en infrastructure de calcul haute performance destinée aux entreprises d’intelligence artificielle.

Cette décision reflète une réalité inconfortable : après le quatrième halving de Bitcoin, qui a réduit de moitié les récompenses de minage, les marges bénéficiaires se sont considérablement contractées. Galaxy Digital, bien qu’elle maintienne 200 MW opérationnels sur ses 800 MW approuvés dans la centrale Helios du Texas, fait face à une pression pour diversifier ses sources de revenus.

Pourquoi la minière de Bitcoin n’est plus suffisante

L’industrie minière se trouve à un carrefour. L’augmentation de la difficulté de minage et la réduction des récompenses ont rendu de nombreuses opérations peu rentables. Les revenus miniers de Galaxy Digital ont chuté de 23 % par rapport au trimestre précédent, une indication claire du stress opérationnel que subissent ces entreprises, même si la puissance minière totale a augmenté de 11 %.

L’alternative est évidente : se tourner vers l’intelligence artificielle. Les entreprises de cloud computing ont besoin d’une infrastructure énergétique massive, et les mineurs disposent déjà de cette capacité opérationnelle. C’est une solution rapide qui évite de construire des centres de données à partir de zéro, profitant aux deux parties : les mineurs assurent des revenus récurrents et les fournisseurs d’IA accélèrent leur expansion.

L’effet domino que Michael Novogratz ne peut ignorer

Galaxy Digital n’est pas seule dans cette stratégie. CORE Scientific (CORZ), l’une des plus grandes opérations minières, a ouvert la voie en signant un accord colossal avec CoreWeave, une entreprise spécialisée dans l’infrastructure pour le cloud computing. Le cours de ses actions a explosé après l’annonce, incitant d’autres mineurs à suivre l’exemple.

Hut 8 et HIVE Blockchain, autres géants de l’industrie, consacrent désormais des ressources importantes à la computation en IA plutôt qu’à Bitcoin. Pour Michael Novogratz, ignorer cette tendance serait une négligence concurrentielle. Galaxy Digital a décidé d’agir, bien que l’opération soit soumise à une révision réglementaire et à une diligence raisonnable.

Résultats contradictoires : ce que révèlent les chiffres

Bien que les revenus miniers aient chuté, Galaxy Digital a réussi à réduire ses pertes nettes au troisième trimestre et a augmenté ses revenus opérationnels de plus de 30 % par rapport à la période précédente. Ce contraste suggère que la reconfiguration stratégique commence déjà à porter ses fruits.

Les actions de l’entreprise ont augmenté de plus de 7 % à Toronto jeudi dernier, un signe que le marché approuve la direction tracée par Michael Novogratz. Avec le BTC cotant près de 68 600 $, les mineurs sont engagés dans une course contre le temps : s’adapter ou disparaître. La stratégie de Galaxy Digital est claire : la capacité énergétique de 800 MW, autrefois dédiée exclusivement au minage, peut désormais générer une valeur multipliée via la computation en IA.

L’industrie a tiré une leçon : en période de compression des marges, la diversification n’est pas une option, c’est une question de survie.