Nous sortons d'une action incohérente pour libérer de l'espace en vue de meilleures perspectives à venir

Nous sortons de notre position dans Danaher, en vendant 200 actions à environ 208 $ chacune. Notre nettoyage de printemps anticipé du portefeuille se poursuit. Nous vendons nos dernières actions dans Danaher ce jeudi, enregistrant une perte décevante de 7 % sur des actions achetées entre 2023 et 2025. Notre vente finale fait suite à notre décision de réduire cette position de moitié la semaine dernière, à peu près au même prix. Depuis trop longtemps, nous attendons que l’activité de bioprocédés de Danaher se normalise après son pic lié à l’ère Covid. Et, depuis trop longtemps, nous sommes déçus par l’absence de croissance régulière à un chiffre élevé, associée à une expansion des marges. Nous pourrions continuer à faire preuve de patience et laisser cette action occuper une place précieuse dans le portefeuille. Mais nous préférons libérer de l’espace pour de nouvelles opportunités. Bien que nous ne puissions pas totalement blâmer la direction pour la dynamique sectorielle, un changement pour nous est notre manque de confiance dans leur stratégie de fusions et acquisitions. Lorsque Danaher était à son apogée, l’entreprise réalisait constamment des acquisitions et générant des synergies de revenus et de coûts grâce à ce qu’elle appelle le Danaher Business System. La négociation était son activité principale, créant une entreprise qui était l’un des meilleurs accumulateurs de bénéfices de l’époque. Notre souvenir du bilan de Danaher est ce qui nous a maintenus dans l’action plus longtemps que nous ne l’aurions dû. Nous ne pensons pas que les dernières acquisitions d’Abcam et d’Aldevron aient eu l’impact escompté. Cela nous rend pessimistes quant à la dernière acquisition de Danaher, Masimo, un fournisseur spécialisé en diagnostics, notamment en oxymétrie de pouls et autres solutions de surveillance des patients. La semaine dernière, Danaher a annoncé qu’il achetait cette société pour 9,9 milliards de dollars, y compris la dette. Nous aurions préféré voir Danaher utiliser sa trésorerie pour acquérir une entreprise plus axée sur les sciences de la vie, qui sert l’industrie biotechnologique en pleine croissance, ou augmenter de manière agressive ses rachats d’actions. Un autre facteur dans notre décision est la longue bataille juridique entre Apple et Masimo, qui pourrait présenter certains risques à l’avenir. (Jim Cramer’s Charitable Trust détient AAPL. Voir ici pour la liste complète des actions.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte de transaction avant que Jim ne fasse une opération. Jim attend 45 minutes après l’envoi d’une alerte avant d’acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de son fonds caritatif. Si Jim a parlé d’une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après l’émission de l’alerte avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS CI-DESSUS DU CLUB D’INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES, NOTRE POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ ET NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION FIDUCIAIRE N’EXISTE OU N’EST CRÉÉE PAR VOTRE RÉCEPTION DES INFORMATIONS FOURNIES DANS LE CADRE DU CLUB D’INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N’EST GARANTI.