Les réserves de change de la Corée du Sud diminuent pour le deuxième mois consécutif en 2026

La Corée du Sud a fait face à une pression continue sur sa position en devises étrangères, ses réserves ayant diminué pour le deuxième mois consécutif en janvier 2026. La Banque de Corée a indiqué que les réserves s’élevaient à 425,91 milliards de dollars à la fin du mois, en baisse de 2,15 milliards de dollars par rapport à décembre. Cela marque le dernier épisode dans la lutte constante de Séoul contre la volatilité monétaire qui a caractérisé ces derniers mois.

Baisse consécutive signalant une pression d’intervention à Séoul

Ce déclin est notable compte tenu de la trajectoire plus large de la gestion des réserves en Corée du Sud. Après avoir atteint un plus bas de cinq ans à 404,6 milliards de dollars fin mai 2025, les réserves ont connu une croissance de six mois jusqu’en novembre, atteignant 430,66 milliards de dollars. Cette dynamique haussière s’est inversée en décembre, suivie par une nouvelle baisse ce mois-ci. La double baisse reflète la stratégie d’intervention active de la Banque de Corée sur les marchés des changes. Un responsable de la banque centrale a attribué la chute de janvier à « des opérations de stabilisation et des transactions de swap de devises, notamment celles impliquant le Service national de pension ». Ces mouvements soulignent la manière dont la Corée du Sud gère une pression à la baisse importante sur le won face aux principales devises depuis la fin 2025.

Où vont les réserves de la Corée du Sud ? La répartition des actifs révèle l’objectif de l’intervention

La composition des réserves donne un aperçu de la manière dont Séoul déploie ses ressources. Les avoirs en titres — comprenant des obligations d’État et d’entreprises — ont atteint 377,52 milliards de dollars, en hausse de 6,39 milliards de dollars par rapport au mois précédent. Par ailleurs, les actifs sous forme de dépôts ont chuté fortement à 23,32 milliards de dollars, en baisse de 8,55 milliards, ce qui suggère que des réserves liquides ont été utilisées pour des opérations de marché. La part de la Corée du Sud dans les droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international (FMI) est restée stable à 15,89 milliards de dollars, tandis que les réserves d’or sont restées constantes à 4,79 milliards de dollars, reflétant la méthode comptable qui valorise l’or au prix d’achat plutôt qu’à la valeur de marché actuelle.

Classement mondial stable malgré les fluctuations des réserves

Malgré la volatilité récente, la Corée du Sud a maintenu sa position en tant que neuvième plus grand détenteur de réserves de change au monde à la fin de 2025, avec un total de 428,1 milliards de dollars. Ce classement est resté inchangé pendant trois mois consécutifs, suggérant que, bien que la Corée du Sud connaisse des fluctuations, sa position relative dans le classement mondial des réserves s’est stabilisée. Ces données soulignent que la Corée du Sud continue de jouer un rôle important sur les marchés financiers mondiaux, même si la pression sur sa monnaie a nécessité une gestion continue par la banque centrale.