L'or et l'argent reculent avec des formations techniques alarmantes sur les contrats à terme

Lors de la séance américaine de mi-semaine, tant l’or que l’argent ont subi des pressions importantes sur leurs marchés à terme respectifs, principalement en raison d’opérateurs cherchant à sécuriser leurs gains. Ce mouvement a ravivé les inquiétudes parmi les investisseurs haussiers, surtout dans un contexte où les prix approchent de résistances techniques majeures. Les contrats à terme sur l’or pour février se sont négociés autour de 4 467 dollars l’once après une chute de près de 29 dollars, tandis que ceux sur l’argent pour mars ont baissé à 78,22 dollars l’once, perdant plus de 2,8 dollars lors de la séance.

Pression de liquidation sur les marchés à terme

La prise de bénéfices par des opérateurs à court terme a été le principal moteur de cette correction pour ces deux métaux précieux. L’or continue de faire face à une résistance technique solide autour de ses sommets historiques récents, ce qui suscite de la prudence chez ceux qui maintiennent des positions haussières. Cette consolidation est caractéristique lorsque les prix atteignent des niveaux psychologiques clés et attire des fonds spéculatifs cherchant à réaliser leurs profits. La dynamique du marché à terme, où il est possible de faire de l’effet de levier, amplifie ces oscillations.

Modèle baissier sur l’argent inquiète les investisseurs

L’analyse du graphique journalier des contrats à terme sur l’argent de mars sur Comex révèle une formation technique particulièrement préoccupante : les mouvements de prix cette semaine tracent un modèle de double sommet, une configuration traditionnellement associée à des retournements baissiers. La chute prononcée enregistrée montre les premiers signes de cette fausse structure haussière. Pour que ce modèle soit entièrement confirmé, le prix des contrats à terme devra percer en dessous de la vallée entre les deux sommets, un niveau technique situé autour de 69,255 dollars l’once. Les analystes techniques avertissent qu’il y a probablement des ordres de vente automatiques (stop-loss) placés juste en dessous de ce niveau critique, ce qui pourrait déclencher une cascade de liquidations si ce seuil est franchi.

L’évolution du prix de l’argent dans les prochains jours sera déterminante non seulement pour ce métal blanc, mais aussi pour orienter le mouvement ultérieur de l’or, étant donné que ces marchés ont historiquement tendance à évoluer en corrélation.

La demande officielle d’or soutient le marché de fond

En contraste avec la faiblesse technique récente, la demande institutionnelle en or reste solide. La Banque populaire de Chine a prolongé son cycle d’accumulation d’or durant quatorze mois consécutifs, soulignant l’appétit constant des autorités monétaires pour cet actif refuge. Le mois dernier, l’institution centrale chinoise a ajouté 30 000 onces supplémentaires à ses réserves. Depuis le début de cette période d’achats systématiques fin 2024, la banque a acquis environ 1,35 million d’onces, soit 42 tonnes. Cette absorption de la demande institutionnelle offre un support important pour les contrats à terme sur l’or, même lorsque les opérateurs particuliers font face à des pressions techniques.

La force accrue de l’or durant l’année précédente — sa meilleure performance depuis 1979 — a été soutenue par plusieurs facteurs : les achats systématiques des banques centrales mondiales, les préoccupations géopolitiques persistantes et les flux de capitaux migrants des obligations souveraines vers des actifs de préservation de la valeur. Cette composition de la demande s’est révélée résistante face à la volatilité à court terme.

Contexte macroéconomique et dynamiques du marché

Le dollar américain a consolidé ses positions avec une légère force, tandis que le pétrole a reculé vers 56,50 dollars le baril. Le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans reste autour de 4,15 %, un niveau qui continue d’influencer les décisions d’allocation vers les métaux précieux.

Niveaux techniques clés pour les contrats à terme sur l’or

D’un point de vue d’analyse technique à court terme, les contrats à terme sur l’or pour février présentent des objectifs définis dans les deux directions. Pour les haussiers, clôturer au-dessus de la forte résistance située au sommet historique du contrat à 4 584,00 dollars l’once représenterait une rupture significative. L’objectif baissier à court terme vise une chute en dessous du support technique solide à 4 200,00 dollars l’once. Dans la plage la plus immédiate, la première résistance se situe au sommet de la séance précédente à 4 512,40 dollars, suivie de 4 550,00 dollars. Le premier support quotidien est au minimum de la dernière séance à 4 432,90 dollars, avec des supports additionnels à 4 400,00 dollars.

Risques techniques sur les contrats à terme sur l’argent

Concernant les contrats à terme sur l’argent de mars, les actions récentes de prix augmentent la probabilité de voir se consolider un modèle de double sommet à l’échelle journalière. Le prochain objectif haussier important pour les acheteurs est de percer la forte résistance au sommet historique de 82,67 dollars l’once. Pour les vendeurs, l’objectif immédiat est de clôturer en dessous du support clé situé au minimum de la semaine précédente à 69,225 dollars l’once. Les résistances à court terme se situent à 79,00 dollars et 80,00 dollars, tandis que les supports sont à 75,70 dollars puis 75,00 dollars l’once.

Le comportement de ces contrats à terme continuera d’être surveillé de près, car leur évolution pourrait déterminer la direction future de l’or sur les marchés mondiaux.