Les signaux d'alerte s'allument pour les investisseurs face à la fréquence accrue des signaux de Hindenburg Omen sur le marché boursier américain

La semaine dernière, le marché boursier américain a connu une reprise temporaire, mais les experts du marché restent profondément préoccupés. Les avertissements répétés de risques à court terme ont accru l’incertitude quant aux fluctuations des cours dans les prochains mois. Selon McClellan, auteur du rapport McClellan Market Report, un signal d’alerte Hindenburg Omen a été détecté pour la troisième fois en seulement 6 jours sur les actions négociées à la Bourse de New York.

La fréquence de ces indicateurs d’alerte suscite une forte méfiance parmi les participants au marché. De plus, des signaux similaires ont été signalés dès le début de l’automne dernier sur l’indice Nasdaq Composite, ce qui renforce les inquiétudes concernant une instabilité à court terme du marché.

Leçons passées et risques de sommet de marché

Historiquement, la survenue concentrée de tels signaux indique souvent un sommet potentiel du marché. Le cas le plus célèbre est celui du début de 2022, lorsque ces signaux sont apparus juste avant le pic du marché boursier, qui a ensuite connu une chute sévère.

Cependant, il est important de noter que l’apparition de ces signaux ne conduit pas nécessairement à une évolution négative. Il existe des cas où des signaux d’alerte ont été détectés sans que le marché ne se dégrade réellement, ce qui alimente encore le débat sur la fiabilité de ces indicateurs.

Comprendre le mécanisme du Hindenburg Omen

Cet indicateur a été conçu en 1995 par le mathématicien aveugle Jim Miekka, son nom étant inspiré de l’accident du dirigeable Hindenburg en 1937. Bien que son nom puisse sembler sinistre, il repose sur un calcul précis destiné à mesurer les risques structurels du marché.

Le Hindenburg Omen détecte une situation où, lors de périodes de prix élevés, la performance des actions se différencie fortement. Cette divergence indique une perte de corrélation globale du marché, suggérant un risque potentiel de chute brutale des prix systémiques.

Les quatre critères de déclenchement

Le signal d’alerte de cet indicateur se déclenche lorsque les quatre conditions suivantes sont réunies simultanément :

1. Tendance haussière de l’indice – La moyenne mobile sur 10 semaines de l’indice composite de la Bourse de New York est en hausse ce jour-là.

2. Forte mise à jour des nouveaux sommets et creux – La proportion d’actions atteignant simultanément un sommet sur 52 semaines et un creux sur 52 semaines dépasse 2,2 % (ou 2,8 % selon la version).

3. Préférence relative pour les nouveaux sommets – Le nombre d’actions atteignant un sommet sur 52 semaines est inférieur au double de celles atteignant un creux sur 52 semaines.

4. Signal technique baissier – Le McClellan Oscillator est en territoire négatif ce jour-là.

Lorsque ces quatre facteurs se combinent, cela indique une instabilité du marché et un risque potentiel d’ajustement rapide.

Conseils pour les investisseurs

Le Hindenburg Omen est un indicateur statistique d’alerte, mais il ne prédit pas forcément une chute. Cependant, la survenue répétée de ces signaux en peu de temps peut inciter à réduire les risques dans la gestion de portefeuille.

Les experts recommandent aux investisseurs de ne pas se baser uniquement sur ces signaux techniques, mais de les combiner avec des indicateurs macroéconomiques et la performance des entreprises pour une évaluation globale du risque. La fréquence accrue de ces signaux tend à rendre le marché plus nerveux, ce qui nécessite une attitude prudente.