JPMorgan signale 19 noms de logiciels comme résilients face à l'IA en pleine vente sur le marché

Les turbulences récentes du marché ont plongé les actions de logiciels en territoire baissier, mais les stratégistes de JPMorgan soutiennent que les investisseurs intègrent peut-être de manière trop agressive la disruption liée à l’IA. L’analyse de la banque suggère que certaines entreprises de logiciels disposent d’avantages structurels leur permettant de résister à la disruption par l’intelligence artificielle — créant ainsi une opportunité d’achat potentielle pour les investisseurs avisés.

Les craintes du marché pourraient être exagérées

Selon l’équipe de stratégie des marchés mondiaux de JPMorgan, le positionnement actuel du marché et l’extrême pessimisme concernant l’impact de l’IA sur le secteur des logiciels ont créé une tarification déformée. « Étant donné le positionnement excessif, les perspectives trop pessimistes sur la disruption par l’IA dans le secteur des logiciels et des fondamentaux solides, nous pensons que le rapport risque/rendement tend de plus en plus vers un rebond », explique Dubravko Lakos‑Bujas, responsable de la stratégie des marchés mondiaux de la banque.

Les stratégistes soutiennent que le marché intègre actuellement des scénarios de disruption à court terme liés à l’IA qui semblent déconnectés de la réalité. La forte vente a créé ce qu’ils considèrent comme une configuration attrayante pour une rotation vers des noms de logiciels de meilleure qualité, démontrant une résilience face à la transformation induite par l’IA.

Les 19 résilients : bâtisseurs de forteresses d’entreprise

JPMorgan identifie 19 entreprises de logiciels particulièrement résilientes face à la disruption liée à l’IA. La banque cite Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) et CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) comme exemples principaux — des entreprises positionnées pour bénéficier des améliorations de flux de travail pilotées par l’IA tout en conservant des barrières protectrices autour de leur clientèle d’entreprise.

Qu’est-ce qui confère cette durabilité concurrentielle ? Des coûts de changement élevés et des contrats pluriannuels avec des clients corporatifs réduisent considérablement le risque de disruption soudaine. Ces facteurs structurels constituent la base d’une stabilité durable des revenus.

Au-delà des noms phares, JPMorgan met en avant 17 autres entreprises de logiciels présentant une résilience comparable : Twilio Inc. (NYSE:TWLO), Okta Inc. (NASDAQ:OKTA), ServiceNow Inc. (NYSE:NOW), Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW), Zscaler Inc. (NASDAQ:ZS), Check Point Software Technologies Ltd. (NASDAQ:CHKP), SentinelOne Inc. (NYSE:S), Snowflake Inc. (NYSE:SNOW), Datadog Inc. (NASDAQ:DDOG), Veeva Systems Inc. (NYSE:VEEV), Guidewire Software Inc. (NYSE:GWRE), CoStar Group Inc. (NASDAQ:CSGP), Tyler Technologies Inc. (NYSE:TYL), JFrog Ltd. (NASDAQ:FROG), SailPoint Inc. (NYSE:SAIL), Netskope Inc. (NASDAQ:NTSK), et Q2 Holdings Inc. (NYSE:QTWO).

La croissance des profits déjà en marche

Kriti Gupta, stratégiste en investissement mondial chez JPMorgan, observe que la vente a été indiscriminée, affectant même des entreprises positionnées pour bénéficier de la demande en infrastructure IA. Cependant, elle souligne une tendance contraire cruciale : l’adoption de l’IA par les entreprises améliore déjà leur rentabilité à l’échelle du marché.

Les entreprises du S&P 500 ayant intégré des outils d’IA enregistrent une expansion de leur marge nette d’environ 2 à 3 points de pourcentage supérieure à celle de leurs pairs non adoptants et de l’indice général. Ces données suggèrent que l’IA offre déjà des gains de productivité tangibles plutôt que de représenter un simple risque de disruption spéculative.

Aspects techniques du marché

La pression de vente a été importante. Le State Street SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) a chuté de 20,58 % depuis le début de 2026, reflétant la revalorisation généralisée du secteur. Bien que des inquiétudes sur une IA agentique pouvant rendre certains logiciels obsolètes aient alimenté une partie de cette réaction, JPMorgan soutient que le marché a trop corrigé — et que des entreprises disposant de pouvoir de fixation des prix, d’une implantation solide dans l’entreprise et de profits prouvés offrent une valeur attrayante à ces niveaux.