La chute du prix de l'or suscite des inquiétudes techniques alors que l'argent laisse entrevoir un possible retournement

Le 7 janvier 2026, les marchés des métaux précieux ont connu une correction notable en milieu de journée lors des heures de négociation américaines, avec des pertes pour l’or et l’argent. La chute du prix de l’or a été particulièrement significative, alimentée par une prise de bénéfices de la part des traders à court terme et par des préoccupations techniques croissantes proches de niveaux record. Les contrats à terme sur l’or de février ont clôturé à 4 467,2 $ l’once, en baisse de 28,9 $ par rapport aux niveaux précédents, tandis que ceux sur l’argent de mars ont reculé à 78,22 $ l’once, en baisse de 2,819 $. Cette vente a effrayé les participants du marché qui pariaient sur une poursuite de la hausse, signalant un changement de momentum qui nécessite une surveillance technique étroite.

Pourquoi la chute du prix de l’or : prise de bénéfices face à une résistance technique

Le principal catalyseur de la baisse de mercredi était simple : les traders ont sécurisé leurs gains après une progression impressionnante vers des niveaux record. Mais ce qui inquiète davantage les haussiers, c’est la formation de résistances techniques solides près des sommets historiques, ce qui a découragé les achats agressifs à ces niveaux élevés. Cette convergence de facteurs — réalisation de profits combinée à des obstacles techniques — explique pourquoi les deux métaux précieux ont reculé durant la séance. La chute du prix de l’or reflète non seulement une prise de bénéfices sur le marché, mais aussi une inquiétude plus profonde quant à la capacité de maintenir durablement ces niveaux.

Le double sommet de l’argent suscite des signaux baissiers

Le tableau technique pour l’argent est plus préoccupant. Le graphique quotidien des contrats à terme sur l’argent COMEX de mars montre que l’action de cette semaine, notamment la forte vente du 7 janvier, semble former un pattern de reversal en double sommet baissier. Cette configuration technique pourrait indiquer un changement significatif du momentum haussier vers un momentum baissier si elle est confirmée. Selon les principes de l’analyse technique traditionnelle, un double sommet en reversal est officiellement confirmé lorsque les prix cassent en dessous du niveau de la vallée séparant les deux sommets. Pour les contrats à terme sur l’argent de mars, ce point critique se situe à 69,255 $ l’once. En dessous de ce niveau, des ordres de vente stop importants sont probablement positionnés, ce qui pourrait accélérer toute nouvelle baisse et valider le pattern de reversal baissier. La performance de l’argent dans le reste de la semaine sera cruciale pour déterminer si ce pattern se matérialisera ou si les haussiers peuvent se ressaisir pour l’invalider.

Les achats d’or par la banque centrale apportent un soutien fondamental

Malgré la faiblesse à court terme du prix de l’or, les facteurs de demande fondamentaux restent solides. La Banque populaire de Chine a publié des données montrant qu’elle a augmenté ses réserves d’or pour le 14e mois consécutif, en ajoutant 30 000 onces en décembre 2025. Depuis novembre 2024, lorsque le cycle d’accumulation actuel de la Chine a commencé, la banque centrale a acquis environ 1,35 million d’onces, soit l’équivalent de 42 tonnes métriques. Cet achat soutenu par la banque centrale renforce la perspective de demande à long terme pour l’or, surtout que les prix ont atteint des niveaux record. Au-delà de la Chine, l’incertitude géopolitique plus large et les stratégies de dévaluation en cours — où les investisseurs réallouent leurs fonds des obligations souveraines et des marchés de devises vers des réserves de valeur alternatives — continuent de soutenir le secteur des métaux précieux. L’or a réalisé sa meilleure performance annuelle depuis 1979, démontrant la puissance de ces facteurs macroéconomiques malgré la récente baisse du prix de l’or.

Contexte du marché : taux et dynamique du dollar

Le contexte macroéconomique plus large révèle également des nuances. L’indice du dollar américain s’est légèrement renforcé, ce qui peut peser sur les prix de l’or libellés en dollars. Le pétrole brut a reculé à environ 56,50 $ le baril, reflétant une faiblesse plus générale du marché de l’énergie. Par ailleurs, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans se situe autour de 4,15 %, un niveau à surveiller car il influence les rendements réels et l’attractivité relative des actifs sans rendement comme l’or.

Perspectives techniques : niveaux clés pour la prochaine étape

D’un point de vue technique, les contrats à terme sur l’or de février présentent des zones cibles claires pour les haussiers comme pour les baissiers. La prochaine cible haussière importante pour les haussiers est une clôture au-dessus de la résistance forte à 4 584,00 $ l’once, niveau record. À l’inverse, l’objectif à court terme des baissiers est de pousser les prix en dessous du support critique à 4 200,00 $ l’once. À court terme, la première résistance se situe au sommet de la nuit à 4 512,40 $ l’once, avec une résistance secondaire à 4 550,00 $. Le premier support se trouve au plus bas d’aujourd’hui à 4 432,90 $, suivi du support rond à 4 400,00 $ l’once.

Pour les contrats à terme sur l’argent de mars, la configuration technique est tout aussi importante. La confirmation du pattern de reversal en double sommet baissier ouvrirait la voie à une baisse supplémentaire. La cible haussière des haussiers reste une clôture au-dessus du sommet record de 82,67 $ l’once. La prochaine cible des baissiers se situe en dessous du support fort au plus bas de la semaine dernière, à 69,225 $ l’once. La résistance immédiate apparaît à 79,00 $ l’once et 80,00 $ l’once. Le support plus proche se trouve à 75,70 $ l’once, avec le niveau rond à 75,00 $ comme second plancher. L’action des prix dans les prochains jours sera essentielle pour déterminer si la chute du prix de l’or n’est qu’une correction saine ou le début d’un renversement plus important dans la dynamique des métaux précieux.

Note : Le marché de l’or fonctionne principalement via deux mécanismes de fixation des prix — le marché au comptant pour livraison immédiate et le marché à terme pour livraison différée. La majorité des négociations actives sur le CME se concentrent actuellement sur le contrat de décembre en raison des positions de fin d’année et de la liquidité.