Pourquoi est-il raisonnable de rejeter la prévision "le marché baissier de Bitcoin reviendra en 2026" ?

Dans le contexte actuel, une opinion répandue sur le marché des cryptomonnaies est que 2026 sera une année difficile, mais l’analyste Michaël van de Poppe avance un point de vue différent : il estime que les données disponibles ne soutiennent pas ce scénario. Bien que l’inquiétude d’une correction forte soit tout à fait normale, une observation précise montre que le marché du Bitcoin fonctionne selon de nouvelles règles, bien différentes des cycles traditionnels sur lesquels les investisseurs se basent habituellement.

Le cycle quadriennal du Bitcoin est révolu

La tradition veut que le Bitcoin suive un cycle quadriennal classique, avec des corrections profondes apparaissant généralement quelques années après le halving. Cependant, cet analyste soutient que ce modèle classique ne reflète plus la réalité du marché actuel.

En regardant l’histoire, en 2014, le Bitcoin a chuté de 30 %, en 2018 de 74 %, et en 2022 de 64 %. Ces chiffres suscitent naturellement l’inquiétude chez les investisseurs, qui craignent qu’un effondrement similaire ne se reproduise en 2026. Mais Van de Poppe affirme que le marché ne fonctionne pas comme une machine simple répétant un cycle fixe — nous assistons à une transformation de la structure, où les flux de capitaux institutionnels jouent un rôle de plus en plus important que les cycles techniques traditionnels.

Les flux de capitaux institutionnels changent la donne

Un point clé de son analyse est le changement de la source de financement dans le système. Au lieu des investisseurs particuliers qui dictent le marché, ce sont désormais les fonds institutionnels, les grandes sociétés de gestion d’actifs, qui participent activement au marché du Bitcoin. Cela influence non seulement la volatilité, mais modifie aussi le comportement global du marché.

Van de Poppe remarque qu’en regardant la situation dans son ensemble, le Bitcoin n’est pas surévalué par rapport à la masse monétaire en circulation dans l’économie (M2). De plus, la comparaison avec l’or est très intéressante — alors que l’or a récemment dépassé plusieurs records historiques grâce à un flux de capitaux en provenance des actifs risqués, le Bitcoin est encore en phase de correction. Mais cela pourrait indiquer un déséquilibre temporaire, et l’histoire montre que ces périodes sont souvent suivies de fortes hausses des actifs risqués.

Signaux provenant de la liquidité mondiale et indicateurs techniques

Sur le plan macroéconomique, certains signaux agissent comme des catalyseurs potentiels. La hausse du chômage, la baisse des rendements obligataires, et la politique monétaire accommodante des banques centrales indiquent tous une forte augmentation de la demande de liquidités. Lorsqu’elle se produit, les actifs considérés comme « risqués », comme le Bitcoin, deviennent plus attractifs.

De plus, Van de Poppe souligne un indicateur technique notable — l’indice de force relative (RSI) du Bitcoin est récemment tombé dans une zone de survente, un phénomène rare dans l’histoire. Ces niveaux correspondent souvent à des creux de marché, où les investisseurs profitent pour entrer sur le marché. En d’autres termes, d’un point de vue technique, le marché ne semble pas se diriger vers un effondrement, mais plutôt vers une phase de reprise.

La divergence avec l’or : un signe positif

Actuellement, les flux de capitaux se déplacent du Bitcoin vers l’or. L’or a dépassé ses records historiques, tandis que le Bitcoin reste relativement faible ces derniers mois. Cependant, l’analyste ne voit pas cela comme un signe annonciateur de la « fin » du Bitcoin. Au contraire, il soutient que cette divergence pourrait indiquer une rupture temporaire du système. Alors que l’or a récemment augmenté de plusieurs milliers de milliards de dollars en peu de temps, le Bitcoin possède également un potentiel élevé pour augmenter de façon similaire, surtout dans un environnement où la liquidité se tourne vers lui.

Conclusion : une reprise plus probable qu’un effondrement

Van de Poppe conclut qu’il est impossible de dire avec certitude si 2026 sera une année de hausse ou de baisse. Cependant, les données actuelles — qu’il s’agisse des cycles, de la liquidité, des indicateurs techniques ou du contexte macroéconomique — pointent plutôt vers une stabilité ou même des surprises positives, plutôt qu’un effondrement majeur comme beaucoup le prédisent. Si le Bitcoin peut à nouveau atteindre 100 000 USD, la tendance haussière pourrait s’accélérer, surtout si les investisseurs actuellement pessimistes deviennent optimistes et retournent sur le marché.