Eric Trump attaque les banques sur les rendements des stablecoins et se dispute avec Wall Street et Washington

Les tensions croissantes entre les banques traditionnelles et les actifs numériques atteignent un point critique alors que les rendements des stablecoins deviennent le centre d’un conflit politique intense.

Eric Trump accuse les grandes banques de bloquer les rendements des stablecoins

Mercredi, Eric Trump a utilisé X pour accuser JPMorgan Chase, Bank of America et Wells Fargo de faire du lobbying contre des rendements plus élevés pour les épargnants américains. Il a affirmé que ces banques défendaient un statu quo lucratif au détriment des déposants ordinaires.

Trump a souligné l’écart important entre ce que les banques paient à leurs clients et ce qu’elles gagnent auprès de la Réserve fédérale. Selon son post, les banques offrent actuellement un rendement annuel de 0,01 % à 0,05 % sur de nombreux dépôts, tout en percevant environ 3,65 % de la Fed sur leurs réserves.

Cela dit, Trump a indiqué que les plateformes crypto menacent désormais ce modèle de revenus en cherchant à offrir des rendements de 4 % à 5 % ou plus sur des tokens adossés au dollar. Il a affirmé que les banques font du lobbying auprès du Congrès pour limiter ces rendements via une législation ciblée qui freinerait la concurrence des actifs numériques.

De plus, Trump a accusé le secteur de mener une campagne agressive via l’American Banking Association et des groupes alliés. Il a dit qu’ils dépensent des millions de dollars pour renforcer les règles via la loi Clarity, ce qui limiterait considérablement la capacité des entreprises crypto à payer des intérêts sur les stablecoins. Il a qualifié cet effort d’« anti-retail, anti-consommateur, et carrément anti-américain ».

World Liberty Financial et les questions de conflits d’intérêts

Trump n’est pas un observateur neutre dans ce débat. Il est co-fondateur de World Liberty Financial, l’émetteur du stablecoin USD1, et la société cherche une charte bancaire auprès de l’Office of the Comptroller of the Currency. Cette demande pourrait placer l’entreprise aux côtés des institutions traditionnelles qu’elle critique actuellement.

Cependant, le rôle de la famille Trump dans cette entreprise a suscité des critiques. Certains mettent en garde contre d’éventuels conflits d’intérêts, car Donald Trump, en tant que président, est étroitement impliqué dans la définition de la politique crypto et stablecoin aux États-Unis. Ils soutiennent que les décisions réglementaires pourraient bénéficier directement à une société liée à la famille présidentielle.

Malgré cela, Eric Trump a présenté le conflit comme une bataille plus large entre les banques traditionnelles et la finance numérique. Il affirme que les déposants devraient être libres de choisir des plateformes offrant des rendements plus compétitifs sur les dollars tokenisés, sans être bloqués par ce qu’il décrit comme un pouvoir de lobbying enraciné à Washington.

Les banques mettent en garde contre la fuite des dépôts et le risque systémique

Les institutions traditionnelles ont réagi avec vigueur. Elles soutiennent que permettre aux plateformes crypto de payer des intérêts sur des dollars tokenisés pourrait entraîner d’importantes sorties de dépôts des comptes d’épargne classiques, surtout si les taux annoncés approchent de 4 % à 5 %. Selon elles, ce changement pourrait compromettre le financement du système bancaire et accroître l’instabilité financière.

Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a abordé la question plus tôt cette semaine. Il a déclaré que toute entreprise émettant des tokens adossés au dollar et payant des intérêts sur les soldes des clients devrait être traitée comme une banque à part entière selon la loi fédérale, avec les mêmes exigences en capital, liquidité et supervision.

« Si vous détenez des soldes et payez des intérêts, c’est une banque. Vous devriez être régulé comme une banque », a déclaré Dimon, réaffirmant son scepticisme de longue date envers les produits de crédit crypto non régulés. Ses commentaires sont devenus un argument clé pour les lobbyistes du secteur financier qui font pression sur le Congrès sur la manière de traiter les dollars numériques rémunérateurs.

Le conseiller crypto de la Maison Blanche remet en question la vision bancaire

La pression de Wall Street a rencontré une résistance au sein de l’administration. Patrick Witt, directeur exécutif du Conseil des conseillers présidentiels pour les actifs numériques à la Maison Blanche, a publiquement contesté la vision de Dimon. Il a soutenu que le simple paiement de rendements sur des soldes de tokens ne justifie pas, à lui seul, une régulation au niveau bancaire.

Witt a expliqué que la question réglementaire centrale est de savoir si une plateforme prête ou réhypotheque les actifs des clients. Si une entreprise accepte des dépôts et utilise ces fonds pour des prêts ou des stratégies à effet de levier, cela nécessite une supervision prudente traditionnelle. En revanche, payer un rendement à partir d’autres sources, sans réhypothequer les dépôts, ne devrait pas automatiquement transformer une plateforme en banque.

Dans ce contexte, Witt a présenté le combat actuel sur les rendements des stablecoins comme faisant partie d’un débat plus large sur la régulation des rendements crypto. Il a souligné que les règles doivent faire la distinction entre les plateformes de tokens custodiaux qui détiennent des actifs en un pour un et celles qui pratiquent la transformation de maturité ou l’intermédiation de crédit, ce qui peut introduire un risque systémique.

Trump, le Congrès et la loi Clarity

Le conflit politique a maintenant atteint le Congrès. Mardi, le président Donald Trump a utilisé les réseaux sociaux pour exhorter les législateurs à faire avancer la loi Clarity, tout en critiquant simultanément les banques pour ce qu’il a décrit comme des tactiques de blocage autour de ses dispositions sur les stablecoins. Il a repris les affirmations d’Eric Trump selon lesquelles des campagnes de lobbying empêchent les Américains d’accéder à des produits d’épargne en chaîne plus attractifs.

Les commentaires de Donald Trump sont intervenus peu après une rencontre avec Brian Armstrong, PDG de Coinbase. Armstrong avait précédemment retiré son soutien public au projet de loi en janvier, invoquant des inquiétudes sur la façon dont le langage concernant les stablecoins et d’autres sections pourraient affecter l’innovation crypto et la conformité des échanges américains.

Cependant, ces discussions renouvelées indiquent que l’administration et les acteurs du secteur cherchent toujours un compromis. Les législateurs subissent la pression des banques, des entreprises d’actifs numériques et des défenseurs des consommateurs, qui considèrent le projet de loi comme crucial pour l’avenir du leadership américain dans la finance tokenisée.

Négociations en cours entre banques et entreprises crypto

Dans l’ombre, la Maison Blanche a organisé tout au long de 2024 une série de réunions entre institutions financières traditionnelles et entreprises crypto. L’objectif est de réduire les divergences sur la manière dont les intérêts sur les dollars tokenisés doivent être traités et de déterminer le type de supervision nécessaire pour les plateformes proposant des produits d’épargne numériques.

De plus, les participants à ces discussions indiquent qu’aucun compromis final n’a encore été trouvé concernant le rôle des dollars numériques rémunérateurs dans le système bancaire. Les représentants bancaires continuent d’alerter sur la fuite de dépôts déstabilisante, tandis que les dirigeants crypto soutiennent que des règles restrictives délocaliseront l’innovation et priveront les épargnants américains de rendements compétitifs.

Pour l’instant, aucun accord n’a été conclu sur la manière dont la législation, comme la loi Clarity, devrait résoudre la question des rendements des stablecoins. Le résultat déterminera si les banques régulées, les nouvelles entreprises d’actifs numériques ou une combinaison des deux domineront finalement le marché émergent des produits d’épargne en dollars tokenisés.

En résumé, le conflit autour des rendements liés aux stablecoins est devenu un point de friction entre Wall Street, Washington et les entrepreneurs crypto. La manière dont les régulateurs et le législateur le résoudront influencera l’équilibre des pouvoirs entre banques et plateformes d’actifs numériques dans la prochaine phase du système financier américain.