Bank of America : Si l'impact du prix du pétrole persiste, cela pourrait ouvrir la voie à une politique d'assouplissement de la Fed

Mars Finance rapporte que le 10 mars, la Bank of America a indiqué dans un rapport que le marché considère actuellement la hausse des prix du pétrole comme une menace inflationniste plus importante, mais que le choc d’offre pourrait en réalité représenter un risque pour les deux volets de la double mission de la Fed. Le rapport souligne que ce n’est que lorsque la demande des consommateurs est suffisamment forte et que l’activité économique peut supporter le choc d’offre que la politique monétaire tend à se resserrer, permettant à la Fed de se concentrer sur l’inflation, comme lors du conflit russo-ukrainien en 2022. Cependant, la banque note qu’à cette époque, la demande économique était nettement plus forte (taux de chômage à 4 %, inflation sous-jacente PCE dépassant 5 %, création d’environ 500 000 emplois non agricoles par mois, et une forte quantité de fonds de stimulation encore en circulation chez les consommateurs). Aujourd’hui, la croissance de l’emploi est plus lente, l’inflation est modérée mais légèrement élevée, et les mesures de relance fiscale sont plus limitées. La banque estime que si le choc des prix du pétrole perdure, cela pourrait créer les conditions pour que la Fed adopte une politique monétaire plus accommodante.