Circle veut devenir la banque centrale de l'ère de l'IA

Alors que tout le monde poursuit encore les opportunités au niveau de l'application de l'IA, Circle a déjà discrètement pris position dans l'infrastructure de paiement basée sur l'IA.
Le 10 mars, le cours de l'action Circle a dépassé 110 dollars, doublant par rapport au point le plus bas de l'année. La logique du marché financier est simple : ils ne se contentent pas de faire du « stablecoin », ils construisent aussi un « réseau de règlement de l'ère de l'IA », ce qui constitue leur avantage actuel.
🔸Les résultats financiers montrent une explosion des revenus, la rentabilité étant confirmée
Le dernier rapport trimestriel de Circle (Q4 2025) révèle une croissance impressionnante :
- Revenus : 770 millions de dollars, en hausse de 77% sur un an
- EBITDA : 167 millions de dollars, en hausse de 412% sur un an
- Marge bénéficiaire : 54 % — ce qui est la rentabilité d'une entreprise Internet mature
- Circulation USDC : 75,3 milliards de dollars, en hausse de 72% par an
- Volume de transactions sur la chaîne : 11,9 trillions de dollars, en hausse de 247% sur un an
Plus important encore, la part de marché de Circle dans le volume de transactions en stablecoin est passée de 39% à près de 50%. Cela signifie qu'une transaction sur deux en stablecoin est effectuée avec USDC.
Derrière ces chiffres, se cache un modèle commercial qui se renforce lui-même : plus de circulation → plus de revenus de réserve → plus de profits → plus d'investissements dans l'infrastructure → plus d'institutions utilisant USDC.
🔸Le paiement par AI Agent pourrait être le secteur de plusieurs billions de dollars ignoré
Un chiffre facile à négliger dans le rapport financier : au cours des 9 derniers mois, 400 000 AI Agents ont effectué 140 millions de paiements en USDC.
En moyenne, combien par transaction ? 0,31 dollar.
C'est précisément le point douloureux central de l'économie de l'IA.
Les frais pour traiter un transfert de 0,31 dollar dans le système de paiement traditionnel peuvent dépasser le montant de la transaction elle-même. Virements bancaires, règlements par carte de crédit — ces infrastructures financières conçues pour l'humain ne peuvent pas supporter le volume massif de micro-paiements entre AI Agents.
Que fait Circle ?
1. Intégration du protocole MCP, permettant à des outils d'IA comme Claude, Cursor, etc., d'intégrer directement la logique de paiement USDC
2. Protocole cross-chain CCTP, avec des frais de transfert USDC sur Base, Solana et autres L2 inférieurs à 1 cent
3. Collaboration avec Google, intégrant la norme de paiement Agentic de Google
Le PDG Jeremy Allaire a lâché lors de la conférence téléphonique des résultats : « Le monde entrera dans une nouvelle ère où des centaines de milliards d'AI Agents interagiront économiquement via le réseau. »
Ce récit est au cœur de la nouvelle valorisation de Circle.
🔸Plateforme Arc : un réseau de paiement natif pour l'IA
En 2026, Circle lancera la plateforme Arc — un « système d'exploitation » spécialement conçu pour l'économie de l'IA.
Paramètres clés :
- Coût d'une transaction unique : 0,00001 dollar
- Supporte la programmation autonome des AI Agents pour effectuer des transferts USDC cross-chain
- Objectif : faire en sorte que les AI Agents puissent envoyer de l'argent comme ils envoient des emails
Que cela signifie-t-il ?
Actuellement, un AI Agent doit faire appel à une API, payer des frais de calcul, acheter des données — ces actions nécessitent une intervention humaine pour le règlement. À l'avenir ? Les AI Agents pourront eux-mêmes compléter tout le cycle économique : gagner de l'argent → dépenser → gagner à nouveau.
C'est la préfiguration de l'économie machine à machine (M2M).
🔸Tarification du marché : tout juste au début
Le cercle actuel de Circle :
- Cours de l'action : $118
- Capitalisation boursière : 28 milliards de dollars
- Plus haut sur 52 semaines : $299
- Objectif de Bernstein : 190 dollars (potentiel de hausse de 70%)
Après une chute de 75 % par rapport au sommet, mais en se basant sur le point le plus bas de l'année, la reprise dépasse 100 %.
L'attitude des institutions est très claire : achat
La logique est également très claire :
1. USDC maintient une croissance de 40 % CAGR (directive de la direction)
2. Le paiement par AI Agent est un marché purement additionnel
3. Favorable à la réglementation — le projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis est imminent, Circle étant le principal bénéficiaire de la conformité
🔸Pourquoi cela est-il « la banque centrale de l'économie numérique » ?
Rétrospective sur l'évolution de Circle :
- 2013 : société de paiements P2P
- 2018 : émission conjointe de USDC
- 2025 : introduction en bourse à la Bourse de New York
- 2026 : infrastructure de paiement pour l'IA
De « l'outil de paiement de l'humanité » à « le réseau de règlement de l'IA » — ce n'est plus une logique de valorisation d'une société de stablecoins, mais celle d'une infrastructure financière native à l'IA.
Lorsque les AI Agents auront besoin de dépenser, gagner de l'argent ou gérer leurs finances, ils n'utiliseront pas de cartes de crédit, n'ouvriront pas de comptes bancaires. Ils utiliseront USDC.
Et Circle est déjà la seule « banque centrale » sur cette voie.