Guide indispensable pour les traders de contrats : Comment choisir entre le mode position entière et le mode position isolée ?

Lors de la réalisation de transactions sur contrats, l’investisseur doit faire un choix important : adopter le mode de marge totale (全倉) ou le mode de marge isolée (逐倉). Cette décision influence directement la gestion du risque financier et la manière de gérer les gains et pertes. Avant d’approfondir les différences fondamentales entre ces deux modes, il est essentiel de maîtriser quelques concepts de base.

Concepts fondamentaux du mode de marge

Lors de l’ouverture d’une position sur contrat, l’utilisateur doit déposer une marge en tant que préparation au risque. Cette marge se divise en deux types : la marge initiale, qui est le montant minimum requis pour ouvrir une position, et la marge de maintien, qui est le niveau minimum à maintenir pendant la détention de la position. Les modes de marge pour le trading de contrats se divisent en deux : total (全倉) et isolé (逐倉), avec une différence fondamentale dans leur utilisation de la marge.

Mode de marge totale : gestion centralisée du risque et des gains

En utilisant le mode total, tous les fonds disponibles dans le compte de contrat peuvent servir de marge pour soutenir les positions. Lorsqu’une position subit une perte, le système ajoutera automatiquement des fonds provenant des autres fonds disponibles du compte pour ramener la marge à son niveau initial, jusqu’à épuisement de tous les fonds du compte. Cela signifie que, dans le mode total, le risque et le rendement de toutes les positions du compte sont combinés. La liquidation forcée ne se déclenche que si la perte dépasse le solde total du compte de contrat.

L’avantage du mode total est sa forte capacité à résister aux pertes. En cas de faible levier et de marché volatile, même une position à court terme en perte peut être compensée par des fonds suffisants, permettant d’attendre une inversion du marché pour revenir en profit. De plus, ce mode est plus pratique : l’utilisateur n’a pas besoin de gérer manuellement la marge de chaque position, le système s’en charge automatiquement.

Mode de marge isolée : contrôle précis du risque

Contrairement au mode total, le mode isolé isole complètement la marge de chaque position. La marge d’une position n’est utilisée que pour cette position spécifique, et le système n’ajoute pas automatiquement de fonds sauf si l’utilisateur décide de le faire manuellement. Si la position ne peut pas maintenir le niveau de marge minimum, le système procédera directement à une liquidation forcée.

L’avantage principal du mode isolé est la limitation claire du risque. La perte maximale en cas de liquidation est limitée à la marge de cette position, sans affecter les autres fonds du compte. Ce mode convient aux traders souhaitant contrôler précisément le risque de chaque position. Cependant, il nécessite une surveillance active pour s’assurer que la marge de chaque position reste suffisante, et une gestion manuelle pour ajouter des marges si nécessaire.

Analyse comparative avec exemples pratiques

Supposons que les comptes de contrat des utilisateurs A et B disposent chacun de 2000 USDT, et qu’ils décident d’utiliser un levier de 10x pour acheter un contrat BTC/USDT, chacun investissant 1000 USDT :

Utilisateur A en mode isolé : Lorsqu’au prix de liquidation, la perte totale de 1000 USDT de la marge initiale entraîne la liquidation forcée, avec une perte maximale de 1000 USDT. Son autre marge restante de 1000 USDT dans le compte n’est pas affectée.

Utilisateur B en mode total : La même perte de 1000 USDT entraîne une liquidation, mais le système ajoutera automatiquement cette perte à la marge restante de 1000 USDT, permettant à la position de continuer. Si le prix rebondit, il peut revenir en profit. Si le marché continue de baisser, il risque de voir tout son capital de 2000 USDT disparaître.

Calcul du risque de liquidation

Le risque de liquidation est un indicateur clé de la sécurité d’une position. Lorsqu’il atteint 70 %, une alerte de liquidation est envoyée ; au-delà de 100 %, la liquidation est immédiatement déclenchée.

Calcul du risque de liquidation en mode isolé : Risque = Marge de maintien ÷ Marge de la position × 100 %

Calcul du risque en mode total : Risque = Marge de maintien ÷ (Fonds disponibles + Marge de la position) × 100 %

La formule de la marge de la position est la suivante : Marge de la position = Valeur d’ouverture ÷ Levier + Marges additionnelles - Marges réduites + P/L non réalisé

Comprendre ces formules permet aux traders d’évaluer précisément leur niveau de risque et de se préparer en conséquence.

Comment choisir le mode adapté à ses besoins

Le mode total convient pour :

• Les traders à moyen ou long terme, souhaitant équilibrer le risque via la performance globale du compte
• Utiliser un levier faible (moins de 5x), pour une stratégie prudente
• Favoriser une gestion automatique des marges, avec moins d’intervention manuelle
• Disposer de fonds suffisants pour supporter une perte sur une position tout en conservant d’autres positions

Le mode isolé convient pour :

• Les traders avec une forte conscience du risque, souhaitant contrôler précisément chaque position
• Les traders en hedge, ouvrant plusieurs positions dans différentes directions
• Les traders avancés, prêts à gérer manuellement leurs marges et à maîtriser le destin de chaque position
• Les traders utilisant un levier élevé (plus de 10x), nécessitant des limites de stop-loss claires

Il est important de noter que la majorité des plateformes par défaut utilisent le mode total, mais l’utilisateur peut ajuster selon ses préférences. Il est également impossible de changer de mode si des ordres en attente ne sont pas exécutés, ni de modifier le levier une fois la position ouverte. La possibilité d’utiliser un levier jusqu’à 100x est également disponible, mais le risque augmente proportionnellement.

Enfin, il n’existe pas de « meilleure » option universelle entre mode total et mode isolé. Le choix dépend de votre style de trading et de votre tolérance au risque. Les traders prudents privilégieront peut-être le mode isolé pour une gestion claire du risque, tandis que les traders plus agressifs valoriseront l’efficacité du mode total. Il est conseillé de revoir régulièrement sa stratégie et d’ajuster ses paramètres en fonction de l’évolution du marché et de ses performances.