Bitwise CIO Matt Hougan : Pourquoi Bitcoin pourrait finalement atteindre 1 million de dollars, et quels facteurs pourraient perturber cette trajectoire

Compilation : Blockchain en langage courant

Bitcoin a connu une forte performance cette semaine, avec une augmentation proche de 10%, actuellement d’environ 9,38%. Cette tendance reflète la reprise du marché après une période d’incertitude récente.

Alors que l’impact initial des tensions géopolitiques commence à s’atténuer, certains investisseurs réévaluent le rôle du Bitcoin dans le contexte actuel. Les conflits entraînent généralement une augmentation des dépenses publiques, ce qui accentue la inflation.

Dans ce contexte, l’offre d’actifs fixes devient de plus en plus attrayante. La limite de 21 millions de bitcoins signifie qu’il ne s’agit pas d’une monnaie qui se dilue comme les monnaies traditionnelles en raison de la dévaluation, ce qui la rend de plus en plus attractive pour les investisseurs cherchant une dévaluation à long terme.

Figure 1 : Le BTC montre une tendance haussière sur la dernière semaine.

D’un point de vue technique, le BTC tente de briser la fourchette de consolidation des six dernières semaines. En cas de succès, cela pourrait ouvrir la voie à un niveau proche de 80 000 dollars. En cas d’échec, le prix pourrait toujours tester la moyenne mobile sur 200 semaines et le prix réalisé, qui n’ont pas encore été impactés dans ce cycle baissier.

Figure 2 : Perspectives techniques actuelles.

Ainsi, si le prix parvient à dépasser massivement, l’objectif haussier se situe autour de 80 000 dollars (correspondant à la fourchette du quatrième trimestre 2025). À la baisse, la moyenne mobile sur 200 semaines se trouve à 59 000 dollars, et le prix réalisé à 54 500 dollars.

Matt Hougan : La logique et les obstacles d’un million de dollars

Matt Hougan, directeur de Bitwise, estime que de nombreux modèles d’évaluation du Bitcoin ignorent une hypothèse clé : ils considèrent le marché du “stockage de valeur” comme statique. Or, l’histoire montre qu’en période de pression économique accrue, le total des actifs destinés à la préservation de la richesse tend à s’élargir.

Les préoccupations concernant l’endettement, l’expansion monétaire continue et l’instabilité géopolitique poussent les investisseurs vers des actifs de conservation de valeur. Traditionnellement, l’or a dominé ce rôle ; cependant, le Bitcoin occupe de plus en plus cette place dans les discussions.

Figure 3 : La masse monétaire M2 mondiale et le BTC.

Un facteur structurel majeur est l’expansion de la liquidité mondiale. Avec l’augmentation par les banques centrales de la masse monétaire M2, davantage de capitaux cherchent des actifs rares capables de préserver leur valeur dans le temps. La limite de 21 millions de bitcoins le distingue fondamentalement des monnaies de référence pouvant s’étendre sous l’effet des politiques de relance. Hougan souligne que si la liquidité mondiale continue d’augmenter et que le Bitcoin devient une réserve de valeur plus importante, alors un prix de 1 million de dollars à long terme devient raisonnable.

Cependant, cette voie n’est pas sans obstacles.

Figure 4 : Prix de l’or et du Bitcoin.

Les performances récentes du marché mettent en évidence cette compétition. Au cours des derniers mois, l’or a surpassé le Bitcoin, ce qui indique qu’en période d’incertitude extrême, les investisseurs privilégient toujours les outils traditionnels de refuge.

Figure 5 : La plus grande classe d’actifs mondiale.

De plus, la capitalisation du Bitcoin et des principaux actifs reste inférieure. La valeur de l’or demeure largement supérieure à celle du Bitcoin, ce qui signifie que pour atteindre une valorisation de 1 million de dollars, la cryptomonnaie devra remettre en question sa contribution à la richesse mondiale.

Des taux d’intérêt plus élevés, une stabilité économique améliorée ou une adoption plus rapide pourraient retarder cette transition. Mais Hougan affirme que si l’expansion monétaire se poursuit et que le Bitcoin bénéficie d’une reconnaissance accrue par les institutions, son potentiel de croissance à long terme reste considérable.

Lien vers l’article : https://www.hellobtc.com/kp/du/03/6257.html

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