Le marché cloud chinois, une vague de hausse de prix sans précédent arrive !

L’industrie chinoise du cloud computing connaît une inversion de prix rare. Après Tencent Cloud, Alibaba Cloud et Baidu Intelligent Cloud ont également annoncé une hausse des prix, marquant le début d’une période de hausse des prix sans précédent après vingt ans de logique de « baisse continue » du marché du cloud en Chine.

Le 18 mars au midi, Alibaba Cloud a publié sur son site officiel qu’en raison de la explosion de la demande mondiale en IA, combinée à la hausse des coûts de la chaîne d’approvisionnement, les prix des produits liés à la puissance de calcul IA, au stockage, etc., seraient ajustés, avec une augmentation maximale de 34 %. La division MaaS d’Alibaba Cloud a enregistré entre janvier et mars cette année sa croissance la plus rapide de l’histoire, Alibaba Cloud orientant ses ressources rares en puissance de calcul IA vers ses activités Token.

Le même jour, après la clôture du marché A, Baidu Intelligent Cloud a également publié une annonce de révision tarifaire, avec une augmentation d’environ 5 % à 30 % pour les produits liés à la puissance de calcul IA, et environ 30 % pour le stockage de fichiers parallèles. Deux grands acteurs ont augmenté leurs prix en moins de quatre heures, soulignant que la tension entre l’offre et la demande en puissance de calcul IA se traduit désormais directement par des signaux de prix.

Dans un rapport publié plus tôt cette semaine, Morgan Stanley a indiqué que le cloud computing était historiquement un secteur en déflation des prix — plus la taille est grande, plus les coûts sont faibles, et plus les prix ont tendance à baisser. Cependant, l’ère de l’IA brise ce paradigme : avec la croissance explosive du volume d’appels Token, un cycle de hausse des prix sans précédent se prépare sur le marché chinois du cloud IA.

Pour les investisseurs : dans un contexte où la charge de travail en inférence s’accélère, où les contraintes sur les composants en amont et les centres de données augmentent les coûts marginaux, la possibilité pour les fournisseurs de cloud de reprendre le contrôle de la fixation des prix s’accroît.

Une situation rare dans l’histoire ! Les principaux fournisseurs de services cloud nationaux augmentent collectivement leurs prix

Alibaba Cloud ajuste ses prix pour les produits liés à la puissance de calcul IA, au stockage, avec une hausse maximale de 34 %. La raison en est l’explosion de la demande mondiale en IA et la hausse des coûts de la chaîne d’approvisionnement. Selon des sources proches du dossier, la croissance rapide du volume d’appels Token modifie la priorité dans la répartition des ressources internes, Alibaba Cloud orientant davantage ses capacités rares vers ses activités Token.

La révision tarifaire de Baidu Intelligent Cloud concerne également la puissance de calcul et le stockage IA, avec une augmentation d’environ 5 % à 30 % pour la puissance de calcul, et environ 30 % pour le stockage de fichiers parallèles. Le fait que deux grands acteurs aient augmenté leurs prix le même jour indique que la tension entre l’offre et la demande, initialement visible dans les délais de livraison et de file d’attente, se traduit désormais par des signaux de prix plus directs.

La semaine dernière, Tencent Cloud a également annoncé une hausse des prix, avec une optimisation de la stratégie tarifaire pour sa plateforme de développement d’agents intelligents, notamment une augmentation de 463,13 % du prix d’entrée pour le modèle Tencent HY2.0 Instruct, passant de 0,0008 yuan pour 1 000 tokens à 0,004505 yuan, après une révision majeure.

Outre BAT, d’autres fournisseurs de cloud locaux ont également pris des mesures. Wangsu Technology a annoncé une augmentation de 35 % à 40 % des prix de ses produits CDN à partir du 1er février 2026, UCloud a annoncé une hausse des prix pour tous les renouvellements de contrats et nouveaux clients à partir du 1er mars 2026.

Du côté international, AWS a augmenté d’environ 15 % le 4 janvier 2026 le prix des Capacity Blocks pour EC2 Machine Learning. Le 27 janvier 2026, Google Cloud a annoncé une hausse significative des prix pour le réseau, le stockage et l’infrastructure IA, avec des augmentations allant jusqu’à 100 % pour certains CDN et frais de transmission de données, avec de nouveaux tarifs en vigueur à partir de mai 2026.

Derrière cette hausse, une explosion de la consommation de tokens

L’essor des applications d’agents IA représentés par OpenClaw accélère la pénétration, entraînant une augmentation géométrique de la consommation de tokens par rapport à l’IA conversationnelle traditionnelle.

Un rapport de UBS a indiqué qu’en surveillant la plateforme d’agrégation d’API OpenRouter, la consommation hebdomadaire de tokens par les modèles IA mondiaux a atteint environ 16 trillions (16 000 milliards) ces dernières semaines, presque triplement par rapport à janvier 2026 (avant le lancement d’OpenClaw).

Les contraintes du côté de l’offre proviennent des puces. En ce qui concerne les puces de stockage, le président du groupe SK a déclaré lors de la conférence GTC de Nvidia que, en raison de goulots d’étranglement systémiques dans la production de puces, la pénurie mondiale de mémoire vive pourrait durer jusqu’en 2030.

Pour les puces IA, les prix de location H100/H200 ont été fortement augmentés, avec un délai de livraison prolongé jusqu’en 2027. Par ailleurs, la construction de nouveaux centres de puissance impose des exigences plus élevées en matière d’alimentation électrique et de refroidissement liquide, avec des coûts de construction et d’exploitation nettement supérieurs à ceux des centres de données traditionnels.

Dans un contexte où la demande explose alors que l’offre est limitée, l’infrastructure cloud devient plus susceptible de connaître une inflation alimentée par les coûts et la tension entre l’offre et la demande.

Une inertie à la baisse de 20 ans se détend, un cycle de hausse inédit arrive-t-il ?

Historiquement, le cloud computing a toujours été un secteur en déflation des prix — plus la taille est grande, plus les coûts sont faibles, et plus les prix ont tendance à baisser. Cependant, Morgan Stanley souligne que l’ère de l’IA brise ce paradigme : un cycle de hausse des prix sans précédent se prépare, et les prix du cloud IA en Chine devraient connaître leur première augmentation en 20 ans.

Dans un rapport du 16 mars, Morgan Stanley prévoit que le marché chinois du cloud IA (IaaS + MaaS liés à GenAI) connaîtra un taux de croissance annuel composé de 72 % entre 2024 et 2029, passant d’environ 15 milliards de RMB en 2024 à 218 milliards de RMB en 2029.

La part de GenAI dans le marché total du IaaS + PaaS en Chine passera de 6 % en 2024 à 39 % en 2029, faisant du cloud IA le moteur de croissance le plus important du secteur, passant d’un rôle marginal à une position centrale.

Ce qui retient également l’attention, c’est la flexibilité tarifaire du côté des profits. Morgan Stanley estime qu’avec Alibaba Cloud comme exemple, une augmentation de 1 % du prix entraînerait une hausse de 1 point de pourcentage de la marge EBITA, ou une révision à la hausse de 11 % des prévisions EBITA. Si le prix global des contrats augmente de 10 % (en supposant un renouvellement annuel de 20 % des contrats), la marge EBITA pourrait s’étendre de 4 points de pourcentage.

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