Les pays privilégient les subventions budgétaires pour faire face aux effets des conflits, les fondamentaux de l'immobilier commercial américain s'affaiblissent, et la position de Powell sur son maintien en fonction devient le point focal---0318 Macro Dehydration

SnapshotLaborer · 2026-03-18T16:20:28+00:00

Les prix de l'énergie ont grimpé en flèche, entraînant des révisions à la baisse des prévisions de croissance du PIB pour la plupart des économies asiatiques, mais la Malaisie et l'Australie, en tant qu'exportateurs nets de gaz naturel, en bénéficieront. En termes de réponses politiques, tous les pays ont tendance à privilégier les subventions budgétaires et les plafonds de prix plutôt que la restriction monétaire.Affectés par la faiblesse de la demande et la contraction de l'offre, les prix de l'immobilier commercial américain ont underperformé l'inflation, loin derrière le marché résidentiel. L'augmentation des taux de capitalisation a été principalement due à la baisse des prix des actifs, avec un resserrement des écarts de rendement des bons du Trésor américain, reflétant une compensation du risque insuffisante. De plus, 2026-2027 connaîtra un pic de refinancement, augmentant les risques de dette.Compte tenu de données d'inflation modérées et d'une baisse supérieure aux attentes de l'emploi non agricole, l'urgence pour la Réserve fédérale d'ajuster sa politique monétaire n'est pas élevée. On s'attend à ce qu'elle maintienne les taux inchangés lors de la réunion de politique monétaire de mars. De plus, il convient de noter si Powell fera une déclaration sur son maintien au conseil d'administration lors de la conférence de presse.

SnapshotLaborer

2026-03-18 16:20:28

L’augmentation des prix de l’énergie a entraîné une révision à la baisse des prévisions de croissance du PIB pour la plupart des économies asiatiques, mais la Malaisie et l’Australie, en tant que pays exportateurs nets de gaz naturel, en bénéficieront. En matière de politique, la tendance générale est d’utiliser des subventions fiscales et des plafonds de prix plutôt que le resserrement monétaire.
En raison de la faiblesse de la demande et du resserrement de l’offre, les prix de l’immobilier commercial aux États-Unis ont sous-performé l’inflation, bien loin derrière le résidentiel. La hausse du taux de capitalisation est principalement due à la baisse des prix des actifs, associée à la contraction de l’écart de rendement des obligations américaines, reflétant un manque de compensation pour le risque. Par ailleurs, une vague de refinancements est attendue en 2026-2027, augmentant le risque de dette.
Compte tenu de la modération des données d’inflation et du recul supérieur aux attentes de l’emploi non agricole, la nécessité pour la Fed de modifier sa politique monétaire n’est pas pressante, et il est prévu qu’elle maintienne ses taux inchangés lors de la réunion de mars. De plus, il sera également intéressant de suivre si Powell se prononce lors de la conférence de presse sur sa reconduction en tant que membre du conseil.

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