Baozushi : Ne demandez pas, si vous demandez, c'est que je ne sais pas

La Réserve fédérale a terminé sa réunion hier soir. Un résumé en une phrase : rester immobiles, tout comme prévu, mais Powell lui-même a dit qu'il faudrait aborder les prévisions avec prudence.

Résultats de la réunion
Taux inchangé : 3,5%-3,75%, aucune surprise
Dot plot : médiane 3,4% (fin d'année), identique à décembre de l'année dernière → une baisse de taux prévue cette année
Le signal le plus fondamental de cette conférence de presse de Powell est un seul mot : l'incertitude.
« L'inflation n'a pas baissé comme nous l'espérions », « La hausse des prix du pétrole devrait faire monter l'inflation à court terme », « Abordez les prévisions avec prudence, l'incertitude est extrême » (take forecast with a grain of salt), au sujet de son mandat : il restera en fonction jusqu'à ce que son successeur Warsh entre officiellement en fonction.

Pour la Réserve fédérale, ce conflit au Moyen-Orient dépasse le cadre. Powell lui-même admet que faire des prévisions économiques, c'est comme essayer d'attraper du vent — personne ne peut savoir ce que la guerre apportera. Comme montré dans l'image.

JPMorgan a publié les commentaires à la vitesse maximale, avec une attitude très directe : la Réserve fédérale ignore les risques du Moyen-Orient, et l'optimisme concernant l'inflation et l'emploi pourrait être un mauvais jugement. Dernière prévision de JPM : zéro baisse de taux en 2026, voire une possible hausse de 25pb au Q3 2027.
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