Prédiction - Le pétrole restera au-dessus de $90 jusqu'en 2026 et ces 2 actions en profiteront le plus

ExxonMobil (XOM 0,78 %) et Devon Energy (DVN +1,49 %) sont positionnés pour générer un flux de trésorerie libre nettement plus élevé jusqu’à la fin 2026. Les analystes suivant la perturbation du détroit de Hormuz prévoient que le WTI restera à des niveaux élevés tout au long de l’année. Barclays voit le baril à 85 $, Goldman a relevé sa prévision à 71 $, et Macquarie Group a même évoqué 150 $.

Étant donné que le Corps des Gardiens de la Révolution islamique d’Iran a juré qu’aucune huile ne passerait par le détroit de Hormuz, une voie navigable qui gère environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole, il semble tout à fait possible que le pétrole à plus de 90 $ reste stable jusqu’en 2026.

À ce jour, le pétrole se situe à 99 $ le baril, sans signe que le CGRI relâche sa pression concernant Hormuz. C’est leur levier mondial le plus important, et probablement l’un des domaines qu’ils chercheront à contrôler le plus.

Si ce scénario de « plus longtemps à des niveaux élevés » se réalise, ExxonMobil et Devon Energy seront très profitables pour les investisseurs, et c’est exactement ce qui semble se dessiner.

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Pas aussi temporaire qu’on l’espérait

Ce n’est pas une hausse qui s’inverse en deux semaines. Trois forces structurelles maintiennent le pétrole à des niveaux élevés. Premièrement, une fermeture d’Hormuz n’est pas une panne de pipeline qui se répare en quelques jours. Les marchés du transport commercial et de l’assurance se retirent de la région, ce qui signifie qu’un rétablissement partiel prend plusieurs mois pour normaliser le routage des tankers et les primes.

Deuxièmement, la capacité de la Réserve stratégique de pétrole est limitée, ce qui contraint la réponse politique qui a atténué les pics précédents.

Troisièmement, le prix se redressait déjà fortement avant l’escalade d’Hormuz : le Brent est passé de 62,18 $ le 2 janvier à 85,28 $ le 6 mars, soit une hausse de 23,10 $ en neuf semaines, impulsée par des fondamentaux qui se resserrent, et non par les titres dans les gros titres.

ExxonMobil : La machine à tirer parti du pétrole plus cher

Exxon se négocie à 156,12 $, en hausse de 30 % depuis le début de l’année. La force motrice derrière cette hausse est réelle. Le flux de trésorerie libre pour l’année complète 2025 s’est élevé à 23,6 milliards de dollars, avec un prix moyen du brut bien en dessous de 90 $.

Développer

NYSE : XOM

ExxonMobil

Variation d’aujourd’hui

(-0,78 %) -1,23 $

Prix actuel

157,58 $

Points clés

Capitalisation boursière

662 milliards $

Fourchette journalière

157,56 $ - 160,14 $

Fourchette sur 52 semaines

97,80 $ - 160,45 $

Volume

762 000

Volume moyen

20 millions

Marge brute

21,56 %

Rendement du dividende

2,54 %

L’entreprise a produit un record de 4,7 millions de barils équivalent pétrole par jour en 2025, avec des actifs avantageux, notamment Permian, Guyana et LNG, représentant 59 % de la production. Les premiers cargos de Golden Pass LNG sont attendus au premier trimestre 2026, apportant une nouvelle source de revenus à forte marge au moment opportun. Le dividende s’élève à 1,03 $ par action trimestrielle, ce qui constitue la 43e année consécutive de croissance. Au prix actuel, le rendement est de 2,64 %.

Devon Energy : Catalyseur de fusion et vent arrière pétrolier

DVN se négocie à 46,25 $, en hausse de 30 % depuis le début de l’année, et affiche un ratio P/E sur 11x avec un objectif de prix moyen de 51,50 $ selon les analystes.

La clôture du rachat de Coterra au deuxième trimestre 2026 est le catalyseur à court terme : les actionnaires de Devon détiennent environ 54 % de l’entité combinée, la transaction vise 1 milliard de dollars d’économies avant impôts annuelles, et le dividende post-fusion devrait augmenter de 31 %, à 0,315 $ par action trimestrielle. Le flux de trésorerie libre autonome de Devon pour 2025 était de 3,12 milliards de dollars, en hausse de 465 % d’une année sur l’autre, réalisé alors que le prix du pétrole était bien en dessous de 90 $.

Développer

NYSE : DVN

Devon Energy

Variation d’aujourd’hui

(1,49 %) 0,70 $

Prix actuel

48,13 $

Points clés

Capitalisation boursière

29 milliards $

Fourchette journalière

47,08 $ - 48,14 $

Fourchette sur 52 semaines

25,89 $ - 48,14 $

Volume

814 000

Volume moyen

12 millions

Marge brute

23,24 %

Rendement du dividende

2,02 %

Si le prix du pétrole retombe en dessous de 90 $ et y reste, les deux actions pourraient subir une pression sur leurs bénéfices, et ce scénario ne se réaliserait pas. Mais avec la perturbation d’Hormuz limitant structurellement le flux de tankers, la capacité de la SPR contrainte, et deux opérateurs déjà générant des flux de trésorerie records à des prix plus bas, les deux entreprises entrent dans la seconde moitié de 2026 avec des vents favorables significatifs si le pétrole reste élevé.