Les banques américaines établissent une stratégie d'investissement face à la guerre, aux chocs pétroliers et aux risques de crédit

Investing.com - La Bank of America a conseillé aux investisseurs, dans un rapport publié vendredi, de se préparer aux fluctuations géopolitiques à long terme, aux risques d’inflation liés aux prix du pétrole et à un cycle de crédit potentiel, en se tournant vers des actions de grande qualité et de valeur.

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Dans un nouveau rapport stratégique, Savita Subramanian expose la feuille de route d’investissement de la banque face à ce qu’elle appelle “la gestion de la guerre, la flambée des prix du pétrole, le cycle de crédit et la forte volatilité”.

Concernant la question de savoir si les investisseurs devraient acheter lors du récent recul géopolitique, la Bank of America indique que les données historiques soutiennent cette approche, soulignant que lors des chocs récents, “l’indice S&P 500 a chuté en moyenne d’environ 10 %, mais a récupéré et augmenté dans les trois mois suivants”.

Mais Subramanian avertit que “la réaction du marché jusqu’à présent peut être considérée comme insuffisante”, le S&P 500 n’ayant baissé que de 4 % depuis le début du conflit Iran-Israël-États-Unis. Elle ajoute que la trésorerie des institutions est à son niveau le plus bas depuis cinq ans, ce qui limite leur capacité à acheter lors de nouvelles baisses.

En ce qui concerne les prix du pétrole, la Bank of America indique que la hausse des prix du pétrole brut est une épée à double tranchant, une augmentation de 10 % du WTI ayant historiquement entraîné une croissance de 2 à 3 % du bénéfice par action du S&P 500. Cependant, la hausse des prix alimentée par l’offre nuit au marché boursier et impose une charge fiscale régressive aux consommateurs.

Subramanian rappelle également que les attentes d’une augmentation des exportations américaines de gaz naturel liquéfié (GNL) sont erronées, car les États-Unis exportent déjà tout le GNL qu’ils peuvent.

Concernant le risque de crédit, la Bank of America souligne la faiblesse des performances des banques financières, mais estime que la vente n’est pas équilibrée, restant optimiste quant aux banques systémiques mondiales, qui ont un levier plus faible et font l’objet d’une surveillance réglementaire stricte.

Dans un environnement de forte volatilité, la banque estime que les actions de qualité (définies par leur stabilité de bénéfices) surperforment les autres, et que les actions de grande valeur ont actuellement un score supérieur à celui des actions de croissance en termes d’indicateurs de qualité.

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