Les conditions nécessaires pour que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt face aux chocs pétroliers provoqués par l'Iran

Investing.com - Les économistes de la Bank of America, Aditya Bhave, ont déclaré vendredi dans un rapport que le marché “a presque intégré les attentes de baisse des taux de la Fed cette année”, et que de plus en plus de clients s’interrogent sur les conditions nécessaires à une hausse des taux de la Fed.

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La banque estime que “la hausse des taux de la Fed nécessite au moins trois conditions : un marché du travail stable (taux de chômage < 4,5 %), une inflation de base en hausse (core PCE > 3,2 %) et Jerome Powell en tant que président.”

La Bank of America indique que si le choc sur les prix du pétrole lié à l’Iran “se poursuit mais reste modéré”, ces conditions seront les plus susceptibles d’être remplies, ajoutant que la “zone optimale” pour une éventuelle hausse est lorsque le prix du WTI reste entre 80 et 100 dollars.

Bhave met en garde contre le risque haussier que représente l’inflation liée à l’Iran, soulignant que “le taux d’inflation PCE reste élevé”, ce qui complique la justification d’une baisse récente des taux par la Fed.

La banque ajoute également que la conférence de presse de Jerome Powell en mars a été interprétée comme étant “hawkish”, soulignant qu’il se concentre principalement sur “les risques de surchauffe de l’inflation et d’anticipations inflationnistes en hausse”, tout en accordant moins d’attention aux risques de baisse du marché du travail.

Powell a également souligné que “l’incertitude autour de la guerre en Iran est élevée”.

“Les données de la semaine prochaine seront relativement faibles. Lundi, seront publiés les chiffres des dépenses de construction, mardi, les PMI manufacturier et des services du S&P, mercredi, l’indice des prix à l’importation, jeudi, le nombre de demandes d’allocations chômage initiales”, a écrit cet économiste. “Vendredi, seront publiés les chiffres finaux de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour mars. Nous prévoyons que ces données seront faibles, car elles refléteront davantage l’impact de la guerre en Iran que la première estimation.”

La Bank of America ajoute que la combinaison d’une inflation persistante et de risques géopolitiques rendra “difficile pour la Fed de justifier une baisse des taux basée sur les données d’inflation récentes”.