#MiddleEastTensionsTriggerMarketSelloff Les tensions au Moyen-Orient déclenchent une liquidation des marchés mondiaux : le pétrole dépasse $100 alors que les investisseurs fuient le risque

L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a provoqué des chocs dans les marchés financiers mondiaux, déclenchant une liquidation généralisée alors que les investisseurs font face à la flambée des prix de l'énergie et aux craintes croissantes d'inflation. Alors que la guerre entre dans sa quatrième semaine, la fermeture effective du détroit d'Ormuz—un point d'étranglement critique par lequel circulent environ 20% du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondiaux—a poussé les prix du brut à des sommets pluriannuels et effacé des centaines de milliards de valeur en actions.

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Les prix du pétrole montent en flèche au milieu des craintes de perturbation de l'approvisionnement

Le brut Brent de référence a dépassé **$113 par baril** lundi, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) s'approchait de la marque $100 , représentant une escalade dramatique par rapport aux niveaux d'avant-conflit autour de $70 . La flambée des prix fait suite à des semaines d'hostilités croissantes qui ont commencé par des frappes américano-israéliennes conjointes contre l'Iran le 28 février, et a été aggravée par des attaques contre les infrastructures énergétiques critiques en Arabie Saoudite et au Qatar.

Plus alarmant que le niveau de prix actuel est l'ampleur de la perturbation réelle de l'approvisionnement. Selon les données de Reuters et des cabinets d'analyse énergétique, les exportations de pétrole et de carburant du Moyen-Orient sont passées de plus de 25 millions de barils par jour en février à moins de 10 millions de barils par jour à la mi-mars—une baisse d'environ deux-tiers. Les principaux producteurs, dont l'Arabie Saoudite, l'Irak, les Émirats arabes unis et le Koweït, ont collectivement fermé plus de 7 millions de barils par jour de production, éliminant ce qui était censé être un excédent pétrolier mondial et le remplaçant par une pénurie physique grave.

Les analystes avertissent que les prix pourraient monter considérablement plus haut si le conflit persiste. Greg Newman, PDG du Groupe Onyx Capital, a déclaré à CNBC que le pétrole $150 est déjà à portée de main, et que $200 n'est "pas ridicule". Chris Watling, stratégiste chez Longview Economics, a averti que les prix pourraient augmenter encore davantage pendant les perturbations prolongées, notant que les marchés des matières premières se déplacent souvent "de façon parabolique" en cas de pénuries.

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Les marchés boursiers mondiaux s'effondrent à mesure que l'appétit pour le risque s'évapore

La flambée des prix de l'énergie a déclenché une forte rotation d'aversion au risque dans l'ensemble des marchés actions mondiaux, les principaux indices tombant à leurs plus bas niveaux en plusieurs mois.

États-Unis : L'indice S&P 500 a baissé de 1,5% vendredi pour clôturer à son plus bas niveau en six mois, prolongeant sa série perdante à quatre semaines consécutives—sa plus longue telle série en un an. Le Nasdaq Composite a chuté de 2,0%, le laissant en baisse de près de 10% par rapport à son record d'octobre, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average a baissé de 443 points. Depuis le début du conflit le 28 février, le S&P 500 a perdu 5,4%, le Nasdaq a baissé de 4,5%, et le Dow est en baisse de près de 7%.

Europe : Les marchés européens ont ouvert nettement plus bas lundi, le DAX allemand chutant de 2,0%, le CAC 40 français baissant de 1,6%, et le FTSE 100 britannique déclinant de 1,5%. La liquidation a annulé les gains précoces de la semaine dernière alors que les investisseurs se réorientaient vers les risques géopolitiques.

Asie : L'impact a été particulièrement grave en Asie, où les économies dépendantes des importations d'énergie ont ressenti pleinement la montée en flèche des prix du pétrole. Le Kospi sud-coréen a plongé de 6,5%, le Nikkei 225 japonais a baissé de 3,5%, le Hang Seng de Hong Kong a glissé de 3,8%, et le Shanghai Composite chinois a baissé de 3,6%. L'indice Philippine Stock Exchange a baissé de 1,65% en début de séance, reflétant le sentiment d'aversion au risque à l'échelle régionale.

Sorties d'investisseurs : L'ampleur de l'anxiété des investisseurs est reflétée dans les données de flux de fonds. Les fonds d'actions mondiaux ont enregistré des sorties nettes de **20,3 milliards de dollars** pour la semaine se terminant le 18 mars—la plus grande liquidation hebdomadaire en trois mois. Les fonds d'actions américains seuls ont connu des sorties de 24,78 milliards de dollars, un sommet de 2 mois et demi, tandis que les fonds européens ont enregistré 2,13 milliards de dollars en sorties.

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L'ultimatum de Trump secoue les marchés

La volatilité des marchés s'est intensifiée pendant le week-end suite à l'ultimatum de 48 heures du président américain Donald Trump à l'Iran, exigeant la réouverture complète du détroit d'Ormuz ou face à des frappes sur les centrales électriques iraniennes. L'ultimatum, livré via Truth Social, a poussé Téhéran à avertir de représailles ciblant les actifs énergétiques et les infrastructures américaines et israéliennes dans la région.

« L'ultimatum de Trump et les avertissements de représailles de l'Iran pointent vers un élargissement du conflit qui maintient la perturbation énergétique et la volatilité des marchés élevées, sans perspective claire de sortie », a déclaré Ng Jing Wen, analyste à Mizuho Bank à Singapour.

Cependant, les marchés ont connu un revirement dramatique lundi après que Trump ait annoncé que les frappes avaient été reportées suite à des « conversations productives » avec l'Iran. Le brut Brent a brièvement plongé de 15% à $96 par baril sur cette nouvelle avant de se stabiliser, tandis que les contrats à terme sur actions américaines ont bondi de 1,4%. La reprise s'est avérée provisoire, les médias iraniens contredisant rapidement les affirmations de Trump, affirmant qu'aucune négociation n'était en cours et que le détroit ne reviendrait pas aux conditions d'avant-guerre.

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Craintes d'inflation et implications pour les taux d'intérêt

Le choc des prix de l'énergie complique le paysage de la politique monétaire mondiale à un moment critique. Les investisseurs ont été contraints de réévaluer les attentes concernant les réductions de taux des banques centrales au milieu des pressions inflationnistes renouvelées.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur les taux montrent maintenant que la Réserve fédérale est plus susceptible de relever les taux que de les réduire d'ici la fin de 2026, selon l'outil FedWatch de CME—un revirement radical par rapport aux attentes d'avant-guerre d'au moins deux réductions de taux cette année. La Fed a maintenu les taux constants dans la fourchette de 3,50%–3,75% lors de sa réunion la plus récente, mais l'inflation à la production plus chaude que prévu et les commentaires belliqueux des membres du FOMC ont renforcé les préoccupations concernant les conditions financières restrictives.

La situation est similaire en Europe. Les marchés monétaires envisagent maintenant au moins deux hausses de taux de la Banque centrale européenne en 2026, avec la possibilité d'une troisième, les responsables politiques signalant une volonté croissante de répondre aux pressions persistantes sur les prix. Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre a maintenu les taux à 3,75%, mais la hausse des coûts énergétiques et la volatilité du marché obligataire—le rendement à 10 ans a récemment atteint 5% pour la première fois depuis 2008—ajoutent de la pression sur les décideurs politiques.