🚨 #HKStablecoinLicensesDelayed: Hong Kong Rate le délai de mars

Hong Kong a officiellement manqué son objectif auto-imposé de mars 2026 pour la délivrance de la première série de licences d’émetteur de stablecoins référencés en fiat. Malgré des assurances de haut niveau de la part des responsables, l’Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) n’a pas encore approuvé de candidats au 1er avril, laissant le marché en mode attente.

📅 Le retard dans le calendrier
Lors de Consensus Hong Kong en février, le secrétaire aux Finances Paul Chan Mo-po et le chef de l’exécutif John Lee ont déclaré que les licences commenceraient à être délivrées en mars. Cependant, à la fin du mois de mars, la HKMA a confirmé qu’aucune licence n’avait été délivrée. Un porte-parole a indiqué que le régulateur « travaille activement sur la question de la délivrance des licences » et qu’il annoncera les détails « en temps voulu », sans donner de raison précise pour ce retard.

🔍 Pourquoi ce retard ?
Bien que la HKMA n’ait pas fourni d’explication officielle, des sources évoquent une prudence administrative plutôt qu’une réaction réglementaire :

· Examen approfondi : Les acteurs du secteur suggèrent que le retard est administratif, afin de s’assurer que toutes les vérifications de conformité sont effectuées concernant la gestion des risques, les contrôles anti-blanchiment et les scénarios d’utilisation spécifiques.
· Pas lié à la Chine continentale : Contrairement à certaines spéculations, des sources indiquent que le retard est dû aux processus d’approbation internes de Hong Kong et n’est pas lié à la position de la Chine continentale sur les stablecoins.
· Contestations des candidats : Il y a des rumeurs selon lesquelles un ou deux candidats « argumentent leur dossier » auprès de la HKMA concernant leur inclusion dans la première série, ce qui pourrait retarder l’annonce finale.

🏦 Qui attend ?
Le marché a largement spéculé que les banques émettrices de billets de Hong Kong seront les premières à recevoir une licence.

· HSBC et une coentreprise entre Standard Chartered et Animoca Brands sont considérées comme les favorites pour la première série.
· Pour la deuxième série, Futu Securities et OSL Group sont considérés comme de sérieux concurrents.
· Notamment, la HKMA a reçu 36 demandes formelles, bien que ce nombre ait diminué de 77 expressions d’intérêt initiales suite à des clarifications réglementaires.

💡 La vision d’ensemble
Ce retard met en lumière l’engagement de Hong Kong à privilégier la « qualité plutôt que la rapidité ». Comme l’a souligné Eddie Yue, directeur général de la HKMA, l’objectif est de s’assurer que les titulaires de licences disposent de « cas d’utilisation innovants » et de « capacités de conformité réglementaire solides ». Le cadre est historiquement lié au système monétaire de la ville — rappelant la pratique antérieure à 1935 d’émission de billets de banque privés.

📉 Réaction du marché & perspectives
Le retard semble être un obstacle procédural plutôt qu’un changement de politique. La HKMA vise apparemment une annonce début avril. Comme l’a dit un analyste, à long terme, dans la construction d’un hub mondial d’actifs numériques, quelques semaines de retard comptent moins que la mise en place correcte du cadre réglementaire.

Nous attendons toujours le feu vert officiel. Qui pensez-vous obtiendra la première licence ?

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