J'ai récemment exploré quelques opportunités intéressantes qui ne nécessitent pas de poursuivre les méga-cap tech à ces valorisations. Vous connaissez le principe—tout le monde est obsédé par les suspects habituels, mais il existe en réalité des opportunités solides si vous regardez au-delà de cette foule.

Il y a donc ce concept appelé GARP (croissance à un prix raisonnable) qui attire mon attention. En gros, il s'agit de trouver des entreprises qui offrent un potentiel de croissance sans les valorisations folles que l'on voit dans la grande technologie en ce moment. Ce sont généralement des noms de taille moyenne avec de solides fondamentaux mais des points d'entrée beaucoup plus raisonnables.

Laissez-moi vous présenter trois qui m'ont marqué.

Tout d'abord, Interactive Brokers. Oui, elle se négocie à un ratio P/E de 31,22, ce qui semble élevé, mais voici le truc—le marché plus large tourne en moyenne à 37,72. Donc, relativement parlant, vous obtenez une exposition à la croissance à un prix réduit. La société vient d'enregistrer cinq trimestres consécutifs de plus de $1 milliards de revenus ajustés avant impôts, et le chiffre d'affaires annuel a dépassé $6 milliard l'année dernière. Ce n'est pas rien. Ils ont ajouté environ 1 million de comptes nets, et l'équité des clients a augmenté de 37 % d'une année sur l'autre pour atteindre $780 milliards. Avec le lancement de nouveaux produits et des fonctionnalités d'IA à venir, il y a une vraie dynamique ici. Surveillez simplement les taux d'intérêt, car cela impacte directement l'activité de trading.

Ensuite, il y a EQT, une société de gaz naturel qui cartonne discrètement. Le rendement en dividendes est de 1,08 % avec un ratio de distribution inférieur à 20 %, donc c'est en fait soutenable. Ils génèrent un flux de trésorerie sérieux—2,5 milliards de dollars rien que pour le dernier trimestre. Cela leur permet d'investir dans leurs opérations, de rembourser leur dette, et de satisfaire les actionnaires. Le ratio P/E est de 18,52, ce qui est en dessous de la moyenne du secteur de l'énergie, et le ratio prix/valeur comptable est de 1,38. Wall Street prévoit que les bénéfices augmenteront d'environ un tiers l'année prochaine, donc la valorisation semble raisonnable par rapport à ce que vous obtenez.

Enfin, je mentionnerais TJX Companies. Ils gèrent T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods—le secteur de la vente au détail à prix discount. Les bénéfices du Q4 ont montré une hausse de 16 % en glissement annuel de l'EPS ajusté, et ils prévoient d'ouvrir environ 146 nouveaux magasins l'année prochaine. Oui, il y a eu une brève baisse parce que la direction a guidé une croissance des ventes comparables de 2-3 % en 2027 contre 5 % récemment, mais honnêtement ce n'est pas catastrophique. Leur gestion des stocks est solide, ils ont bien navigué face aux vents tarifaires, et les analystes anticipent une croissance des bénéfices de 10 %. Le ratio prix/ventes de 2,97 suggère qu'il y a du potentiel si vous êtes patient.

Le point général ici est que, alors que tout le monde se bat pour les actions technologiques, il existe en réalité de meilleures configurations risque-rendement si vous êtes prêt à creuser un peu. Ces trois entreprises combinent une croissance réelle avec des valorisations qui ne nécessitent pas un saut de foi. À garder à l'œil.