Je viens de remarquer quelque chose qui vaut la peine d'être discuté - le crash du marché crypto a été brutal dernièrement, et le Bitcoin a chuté de plus de 40 % par rapport à son sommet. Avec une capitalisation boursière tournant autour de 1,5 billion de dollars, le Bitcoin domine toujours largement l'espace crypto, mais la récente vente massive amène beaucoup de gens à se demander si cela vaut vraiment la peine d'acheter en ce moment.

Michael Saylor fait cependant des mouvements. Le patron de MicroStrategy vient de déposer un autre $204 million en Bitcoin via sa société, et ils détiennent environ 3,6 % de tous les BTC en circulation. Ce genre de conviction est difficile à ignorer, mais cela soulève la question - voit-il une opportunité que d'autres manquent, ou s'agit-il simplement d'un investisseur riche qui double sa mise sur une thèse en faillite ?

Voici ce qui a attiré mon attention : le Bitcoin était censé être de l'or numérique, non ? L'année dernière, les États-Unis ont enregistré un déficit budgétaire massif de 1,8 billion de dollars, portant la dette nationale à 38,5 billions de dollars. Ce genre de chaos fiscal pousse généralement les gens à se tourner vers des actifs sûrs. L'or a bondi de 64 % à cause de ces craintes. Mais le Bitcoin ? Les investisseurs le vendaient en même temps. C'est un signal d'alarme pour tout le discours sur le « store of value » qui a été au cœur du cas haussier du Bitcoin.

Ce n'est pas seulement l'angle de la réserve de valeur qui s'affaiblit non plus. Même Cathie Wood d'Ark Investment Management a revu à la baisse sa position haussière en novembre dernier, en réduisant son objectif de prix du Bitcoin pour 2030 de 1,5 million à 1,2 million de dollars. Sa raison ? Les stablecoins semblent être de meilleurs candidats pour remplacer la monnaie traditionnelle. Ils sont pratiquement sans volatilité, très peu coûteux à utiliser, et instantanés. Selon la recherche d'Ark, les stablecoins ont atteint 3,5 billions de dollars en volume de transactions sur 30 jours en décembre - plus du double de ce que Visa et PayPal traitaient combinés. La moitié des consommateurs américains dit qu'ils utiliseraient des stablecoins, et c'est 71 % pour la génération Z.

En regardant la situation dans son ensemble, le Bitcoin a écrasé toutes les principales classes d'actifs au cours de la dernière décennie - c'est indéniable. Et historiquement, tous ceux qui ont acheté la baisse depuis 2009 ont fait de l'argent. Mais lors des crashs de 2017-2018 et 2021-2022, le Bitcoin a perdu plus de 70 % du sommet au creux. La chute récente de 40 % pourrait n'être que la première étape.

Honnêtement, je ne crois pas à cette baisse. Il y a plus de scepticisme concernant l'avenir du Bitcoin que je n'en ai jamais vu. Certains des plus grands arguments en faveur de sa détention - comme une monnaie de remplacement, comme une réserve de valeur - deviennent de plus en plus difficiles à défendre. Si vous envisagez d'acheter, faites-le en petite quantité. Le crash du marché crypto n'est peut-être pas terminé, et la thèse qui rendait le Bitcoin attrayant n'est plus aussi solide qu'avant.