Je me suis récemment intéressé au secteur de l'énergie et il y a quelque chose qui mérite d'attirer l'attention ici. Le marché de l'énergie a été assez durement touché le mois dernier, et si vous êtes baissier sur le pétrole en ce moment, il existe en fait des façons intéressantes de le jouer via des ETF.

Voici ce qui s'est passé : XLE, le grand fonds du secteur de l'énergie, a perdu plus de $600 millions d'actifs et a chuté de 5,5 % en mai alors que le marché plus large a à peine bougé. En même temps, le Brent brut a baissé de 3,2 %, bien que le brut américain ait en fait légèrement augmenté. En surface, cela ressemble à un recul typique, mais les dynamiques sous-jacentes sont plutôt baissières quand on creuse plus profondément.

Le vrai récit concerne l'offre. La production de pétrole aux États-Unis a atteint un sommet en 43 ans malgré une baisse du nombre de rigs pendant 25 semaines consécutives. L'OPEP produit à des niveaux que nous n'avons pas vus depuis plus de deux ans, l'Arabie saoudite est à ses plus hauts niveaux de production en 30 ans, et des producteurs non-OPEP comme la Russie et le Brésil augmentent aussi leur production. Par ailleurs, les stocks de brut sont à des niveaux records depuis 80 ans. L'AIE a confirmé que cet excédent persistera au moins deux années supplémentaires. Du côté de la demande, la croissance n'est prévue qu'à 1,1 million de barils par jour. Les chiffres ne jouent pas en faveur du pétrole.

Ce qui est intéressant, c'est que même USO, le fonds de suivi du pétrole massif avec $3 milliards d'actifs, a retiré $1 milliards en seulement deux mois. Ce type de sortie indique quelque chose sur le sentiment des investisseurs.

Si vous pensez que le pétrole reste faible ou tombe en dessous de 50 $, shorting le secteur de l'énergie devient une stratégie attrayante. La bonne nouvelle, c'est qu'il existe plusieurs façons de le faire via des ETF maintenant, ce qui le rend assez accessible.

Tout d'abord, il y a DDG de ProShares. Il offre une exposition inverse non levée aux actions pétrolières et gazières, vous permettant de profiter lorsque les actions énergétiques chutent. Il est moins volatil, mais le volume et les actifs sont assez faibles. Ensuite, il y a DUG, qui est la version 2x levée du même indice. Celui-ci a un volume décent et a gagné 10,7 % au cours du mois que nous examinons.

Si vous souhaitez une position de vente plus agressive sur l'énergie, ERY est la stratégie. C'est un ETF inverse 3x qui suit directement le secteur de l'énergie, et il est en fait assez populaire avec un volume de trading solide. Celui-là a gagné 17,1 % en mai seulement. Il y a aussi MLPS si vous voulez short le côté des partenariats en commandite de l'énergie, bien que celui-ci ait moins d'actifs et de volume.

Le vrai avertissement ici, c'est que ce sont des produits rééquilibrés quotidiennement, donc ils sont vraiment destinés aux traders à court terme. Les garder trop longtemps et la dégradation ronge vos rendements. Mais si vous cherchez une position tactique de short sur l'énergie pour les prochaines semaines ou mois, l'un de ces ETF pourrait convenir selon votre tolérance au risque et votre degré de pessimisme sur le secteur.

La tendance semble assez claire en ce moment : excès d'offre, croissance faible de la demande, et sorties des grands fonds. Si cette histoire continue de se dérouler, une stratégie de short sur l'énergie via ETF pourrait valoir la peine pour les traders convaincus d'une baisse des prix du pétrole.