Je me suis récemment plongé dans le secteur des énergies renouvelables, et il y a quelque chose dans la géothermie qui ne cesse d’attirer mon attention. La plupart des gens la sous-estiment parce qu’elle ne représente qu’environ 5 % de la production renouvelable actuellement, mais les fondamentaux ici sont en réalité assez solides.

Voici le truc – la géothermie est incroyablement efficace. Les pertes d’énergie sont essentiellement dues à la friction de la turbine. Comparez cela au solaire ou à l’éolien où vous devez gérer la dépendance aux conditions météorologiques et les pertes de conversion. Même Berkshire Hathaway a discrètement constitué un portefeuille dans ce domaine, ce qui en dit long sur la perception de la valeur par les investisseurs avisés.

Il y a quelques années, l’ancien CTO de Halliburton a souligné un point qui m’a marqué : la géothermie n’est plus une niche. Elle est évolutive. Vraiment évolutive. Et maintenant, nous voyons les majors pétroliers se positionner pour ce qui pourrait être la plus grande poussée d’investissement dans la géothermie en trois décennies. C’est un changement significatif.

Donc, si vous envisagez d’investir dans des actions liées à la géothermie, voici trois noms qui valent le coup d’œil :

Ormat Technologies (ORA) – C’est probablement l’investissement le plus pur dans la géothermie. Ils ont été agressifs dans les acquisitions, en reprenant des actifs majeurs comme la centrale de Dixie Valley au Nevada. Leurs objectifs de croissance sont ambitieux – ils prévoient d’augmenter la capacité à environ 1 200 MW d’ici 2023, ce qui représente une croissance annuelle d’environ 27-29 %. Ils disposent également de réserves de trésorerie solides, leur offrant la flexibilité de continuer à se développer.

Polaris Infrastructure (RAMPF) – Opère discrètement. Ils gèrent des projets géothermiques au Nicaragua ainsi que des actifs hydroélectriques au Pérou. La valorisation est attrayante avec un ratio P/E d’environ 11x et un rendement en dividendes de 3,9 %. Ils recherchent activement des acquisitions pour diversifier davantage leur portefeuille, ce qui pourrait offrir un potentiel de hausse à mesure que leur portefeuille s’étoffe.

BP (BP) – La perspective du géant pétrolier. BP a fait des mouvements stratégiques dans les énergies renouvelables, notamment un investissement de plusieurs millions de dollars aux côtés de Chevron dans Eavor Technologies, une entreprise géothermique canadienne. BP vise 50 GW de capacité nette en énergies renouvelables d’ici 2030. Si les prix du pétrole restent élevés, ils disposent des flux de trésorerie nécessaires pour financer cette transition de manière agressive.

Ce qui est intéressant, c’est la vision d’ensemble – les États-Unis disposent déjà de la plus grande capacité géothermique au monde, avec 3,7 GW. Avec de meilleures technologies et des capitaux qui affluent, les actions dans la géothermie pourraient connaître une appréciation significative à mesure que le secteur se développe. Les chiffres sont impressionnants : seulement 0,1 % de la chaleur de la Terre pourrait alimenter la civilisation pendant 2 millions d’années. C’est un potentiel de ressource qui attire les investisseurs sérieux.

Si vous construisez une position dans les énergies renouvelables, il est logique d’avoir une exposition à la géothermie en ce moment. Le secteur est encore à ses débuts, les valorisations ne sont pas excessives, et les vents favorables de la transition énergétique sont bien réels.