Cela fait un moment que je trade des options et je pense que beaucoup de gens se trompent sur les stratégies d'options nues. Ils voient le revenu de la prime et pensent que c'est de l'argent facile, mais honnêtement c'est l'une des stratégies les plus risquées du marché si on ne sait pas ce qu'on fait.

Donc, voici le truc avec les options d'achat nues – vous vendez essentiellement des contrats d'option d'achat sur des actions que vous ne possédez pas réellement. Oui, vous empochez la prime d'avance, ce qui est agréable, mais le revers de la médaille peut être absolument brutal. J'ai vu des traders se faire liquider parce qu'ils ne respectaient pas le risque.

Laissez-moi vous expliquer comment cela fonctionne réellement. Vous vendez une option d'achat en espérant que le cours de l'action reste en dessous de votre prix d'exercice jusqu'à l'expiration. Vous percevez la prime de l'acheteur, et si l'action reste stable, vous gardez cet argent lorsque l'option expire sans valeur. Jusqu'ici, c'est assez simple. Mais c'est là que ça devient risqué – si l'action monte au-dessus de votre prix d'exercice, le détenteur de l'option l'exerce, et vous êtes alors obligé d'acheter des actions au prix du marché et de les livrer à ce prix inférieur. C'est une perte assurée.

Pensez-y ainsi. Vous vendez une option d'achat à $50 prix d'exercice sur une action qui se négocie à 45 $. Cool, vous empochez une prime. L'action reste en dessous de 50 $, tout le monde est content. Mais que se passe-t-il si cette action monte soudainement à 60 $? Maintenant, vous achetez à $60 et vendez à 50 $. C'est une perte de $10 par action avant même de prendre en compte la prime que vous avez collectée. Et voici le truc – il n'y a littéralement pas de plafond à la hausse d'une action. Vos pertes potentielles sont donc illimitées. C'est pour ça que les options nues sont si risquées.

Je ne vais pas vous faire de sugarcoating – cette stratégie comporte de sérieux inconvénients. D'abord, les courtiers savent que c'est dangereux, donc ils vont exiger que vous ayez des réserves de marge importantes. Cela immobilise une grosse partie de votre capital. Ensuite, si le marché devient volatile et que les prix fluctuent fortement, vous n'aurez peut-être même pas le temps de sortir avant que ça tourne mal. Troisièmement, si vous êtes assigné sur la position, vous êtes immédiatement dans une position perdante sans échappatoire sauf à prendre la perte.

Mais je comprends pourquoi les gens sont attirés par les options nues. Le revenu de la prime est réel et peut être constant si vous choisissez bien vos actions. Et vous ne bloquez pas de capital en achetant des actions comme avec des calls couverts. Vous pouvez déployer cet argent ailleurs tout en percevant un revenu. C'est ça qui fait l'attrait.

Le problème, c'est que cela ne fonctionne que si vous comprenez vraiment ce que vous faites. Vous avez besoin de l'approbation de votre courtier – généralement un niveau 4 ou 5 pour le trading d'options – ce qui signifie qu'ils vérifient votre expérience et votre parcours. Ensuite, vous devez respecter ces exigences de marge. Il faut choisir une action que vous croyez sincèrement ne pas voir monter en flèche, et il faut surveiller activement la position. Vous ne pouvez pas simplement la mettre en place et l'oublier.

Honnêtement, les stratégies d'options nues ne sont réservées qu'aux personnes qui ont assez d'expérience pour respecter le risque. Le revenu de la prime est tentant, mais une seule mauvaise opération peut effacer des mois de profits. La gestion du risque n'est pas optionnelle ici – c'est tout. Les stops, la couverture avec des options protectrices, la taille des positions – tout cela compte.

Si vous envisagez d'essayer, assurez-vous de bien comprendre la mécanique en premier lieu. Parlez à quelqu'un qui sait ce qu'il fait. Le marché vous punira si vous traitez les options nues comme de l'argent gratuit.