Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant sur la façon dont Bill Ackman positionne son portefeuille en ce moment. Son fonds a clôturé le troisième trimestre avec 14,6 milliards de dollars sous gestion, et voici ce qui a attiré mon attention — près de la moitié de tout ce qu'il a investi est concentré dans seulement trois actions liées à l'IA. C'est plutôt audacieux, honnêtement.

Alors, qu'est-ce qui motive cela ? Ackman mise essentiellement doublement sur le récit de l'IA, et lorsqu'un gestionnaire de fonds milliardaire avec son palmarès fait cela, cela vaut la peine d'être observé. Ce gars est connu pour identifier des actifs sous-évalués et pousser pour un changement réel, mais ses mouvements récents montrent qu'il est clairement optimiste quant à l'avenir de l'intelligence artificielle.

Décomposons les positions concrètes. Alphabet représente environ 19 % de ses actifs investis — environ 2,8 milliards de dollars en faisant le calcul. Cela a du sens étant donné que Google Cloud intègre de manière agressive l'IA générative et les grands modèles de langage dans leur infrastructure. Leur segment cloud a augmenté de 47 % d'une année sur l'autre au trimestre de décembre, ce qui indique une dynamique sérieuse. De plus, Alphabet détient 126,8 milliards de dollars en liquidités et dépense plus de $40 milliards par trimestre en opérations, ils ont donc la capacité d'investir dans l'IA tout en maintenant dividendes et rachats d'actions.

Ensuite, il y a Amazon à 8,7 % du portefeuille. La plupart des gens pensent à Amazon quand ils voient la marketplace, mais c'est AWS qui génère vraiment de l'argent — c'est la plateforme cloud numéro un dans le monde. AWS mise aussi fortement sur des solutions IA pour ses clients, et leur croissance a repris à 24 % en devises constantes au quatrième trimestre. Amazon dispose également d'autres sources de revenus avec ses accords de contenu et son expansion dans la publicité. Ils détiennent environ $123 milliards en liquidités, donc une situation similaire à celle d'Alphabet en termes de capital à déployer.

Mais là où cela devient vraiment intéressant, c'est que la plus grosse mise d'Ackman concerne en réalité Uber Technologies, à 20 % de son portefeuille. La plupart voient Uber comme simplement une plateforme de covoiturage, mais il pense clairement plus grand. Le marché accessible pour le covoiturage devrait passer de moins de $88 milliards en 2025 à $918 milliards d'ici 2033 — soit une expansion de 10 fois. Uber contrôle environ 76 % du marché américain, et l'IA est fondamentale dans le fonctionnement de leur plateforme. Optimisation des itinéraires, tarification dynamique, appariement conducteur-passager — tout cela est piloté par l'IA. Ce qui est astucieux, c'est que Uber Eats et leur logistique de fret sont aussi construits sur des bases d'IA, et ils sont directement liés aux cycles économiques.

En résumé, le portefeuille boursier de Bill Ackman est une mise concentrée sur des acteurs de l'infrastructure IA et les entreprises positionnées pour capter cette valeur. Les trois positions reflètent sa vision que l'IA n'est pas simplement un effet de mode — c'est une transformation structurelle qui va remodeler plusieurs industries. Que vous soyez d'accord ou non avec cette concentration, c'est une thèse cohérente, et il est utile de comprendre ce qui motive quelqu'un avec son capital et son palmarès.