Le café a connu une journée solide lundi - l'arabica en hausse de 1,37 % et le robusta bondissant de 4,08 % pour atteindre des sommets en deux semaines. Pas une grande surprise quand on regarde ce qui se passe avec le transport en ce moment. La situation en Iran a pratiquement bloqué le trafic à travers le détroit de Hormuz, ce qui signifie que les coûts de fret, l'assurance et le carburant sont tous en hausse. Cela va fortement affecter les importateurs et les torréfacteurs, soutenant ainsi les prix dans tous les secteurs.

Mais voici où cela devient intéressant - les gains de l'arabica sont limités parce que le Brésil vient de recevoir beaucoup de pluie. Minas Gerais, leur plus grande région productrice d'arabica, a reçu 78 mm la semaine dernière, ce qui représente environ 131 % de la normale. C'est en fait une bonne nouvelle pour leurs perspectives de récolte, et cela intervient juste après que Conab ait prévu une augmentation de 17,2 % de la production brésilienne en 2026, atteignant un record de 66,2 millions de sacs.

Mais dans une perspective plus large ? Les prix du café ont été fortement impactés au cours des cinq dernières semaines. L'arabica a atteint un plus bas de 15 mois et le robusta un plus bas de 6,75 mois, alors que tout le monde commençait à intégrer cette énorme hausse de l'offre mondiale. Le Vietnam, le principal producteur de robusta au monde, exporte comme jamais - les expéditions de janvier ont augmenté de 38,3 % en glissement annuel. Par ailleurs, Barchart et d'autres analystes du marché suivent les stocks de l'ICE, qui ont en fait retrouvé des niveaux proches de ceux de plusieurs mois après avoir atteint des creux en novembre et décembre.

Donc, vous avez cette situation de tension. Les perturbations dans le transport et l'offre plus faible en provenance de Colombie soutiennent les prix, mais les prévisions de production record du Brésil et du Vietnam, ainsi que l'amélioration des stocks, repoussent cette tendance. Les données sur le café de Barchart suggèrent que nous pourrions voir plus de volatilité à mesure que ces forces opposées se manifestent.