Je surveille de près le secteur du voyage, et il se passe quelque chose d'intéressant qui va bien au-delà du rebond post-pandémique typique que nous avons vu il y a quelques années. Le changement structurel dans la façon dont les gens voyagent maintenant semble vraiment différent — ce n'est plus seulement une demande refoulée, c'est devenu une partie intégrante de la façon dont les gens vivent et travaillent.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont les actions du secteur du tourisme commencent à ressembler moins à un jeu cyclique et plus à une véritable histoire de croissance à long terme. Les volumes de voyages en avion sont soit au niveau, soit supérieurs à ceux d'avant 2020 dans la plupart des marchés. L'occupation des hôtels reste stable. Mais voici ce que la plupart des gens manquent : ce n'est plus concentré uniquement dans quelques points chauds. Les villes secondaires, les routes internationales, les destinations axées sur l'expérience — tout cela suscite un intérêt réel maintenant. Cela élargit considérablement le potentiel d'opportunités.

J'ai examiné trois noms qui semblent bien positionnés pour surfer sur cette vague jusqu'en 2026 et au-delà. Delta Air Lines se démarque parce qu'ils ont été disciplinés sur la capacité tout en renforçant leur offre sur les routes premium et internationales longue distance. C'est une stratégie plus intelligente que de simplement poursuivre le volume. Les chiffres consensuels prévoient une croissance des ventes d'environ 3,6 % en 2026, avec un bénéfice attendu en hausse de 20,2 % d'une année sur l'autre. Au cours de l'année écoulée, DAL a augmenté d'environ 21 %, ce qui n'est pas spectaculaire mais solide.

Du côté des plateformes, Expedia Group est celui qui retient l'attention. Alors que la réservation de voyages se consolide en ligne — les gens combinant vols, hôtels, expériences, tout en un seul endroit — les effets de réseau d'Expedia comptent vraiment. Ils ont l'échelle, la reconnaissance de la marque et l'infrastructure technologique pour continuer à améliorer la monétisation. Leur portefeuille de marques leur permet de capter différents segments de marché à l’échelle mondiale. Les prévisions consensuelles annoncent une croissance des ventes de 6,3 % en 2026, avec un bénéfice en hausse de 20,8 %. Celui-ci a été un plus grand moteur, avec une hausse d'environ 62 % au cours de l'année écoulée.

Ensuite, il y a Hilton, qui exécute vraiment bien du côté hôtelier. Ils ne se contentent pas de compter les chambres, ils font preuve de stratégie — en se concentrant sur des modèles asset-light et la discipline en matière de capital. Le trimestre dernier, ils ont ajouté près de 24 000 chambres réparties sur 199 nouvelles ouvertures, atteignant une croissance nette de 6,5 %. Avec plus de 515 000 chambres dans leur pipeline et la moitié déjà en construction, ils sont positionnés pour maintenir une croissance annuelle de 6 à 7 % pendant plusieurs années. Les chiffres prévoient une croissance des ventes de 9 % et une croissance du bénéfice de 14,2 % pour 2026.

Ce qui est intéressant avec ces actions du secteur du tourisme, c'est que l'industrie elle-même a mûri. Les compagnies aériennes gèrent mieux leur capacité, les opérateurs hôteliers ne poursuivent plus la croissance pour la croissance, et les plateformes numériques deviennent plus intelligentes pour capter la demande. Ces entreprises sont sorties de la pandémie plus légères et plus concentrées sur la rentabilité, pas seulement sur l’échelle. C’est un changement significatif.

Les risques macroéconomiques sont réels — coûts du carburant, fluctuations monétaires, enjeux géopolitiques. Mais la demande sous-jacente pour le voyage semble structurellement plus forte qu'avant la pandémie. Ce n’est plus seulement une poussée temporaire. Si vous pensez à 2026 et au-delà, ces actions du secteur du tourisme dans l’aviation, les plateformes et l’hôtellerie semblent mériter votre attention. Elles ne se contentent pas de surfer sur une vague ; elles sont positionnées pour une croissance composée à mesure que le voyage mondial continue d’évoluer.