Je viens de plonger dans des données sur le marché de l'étain datant de quelques années, et il y a en fait des éléments intéressants à revisiter ici. En 2023, la production mondiale d'étain a atteint 370 100 tonnes métriques, soit une baisse d'environ 2,1 % par rapport à l'année précédente. C'est assez fou compte tenu de la tension croissante sur les approvisionnements par la suite.

La Chine a absolument dominé le marché des producteurs d'étain - c'est toujours le cas en réalité. Leur production était d'environ 68 000 tonnes cette année-là, Myanmar arrivant en deuxième position avec 54 000 tonnes. Mais quand on regarde le côté raffinage, l'histoire devient encore plus intéressante. La société Yunnan Tin produisait 80 100 tonnes métriques d'étain raffiné, ce qui en faisait de loin le plus grand producteur mondial dans cette catégorie. C'est une entreprise publique avec des racines remontant à 1883, donc on parle d’un héritage sérieux.

Les deuxième et troisième places étaient occupées par Minsur, basé au Pérou, avec 31 700 tonnes, et Yunnan Chengfeng Non-ferrous Metals de Chine avec 21 800 tonnes. Minsur exploite en fait ce qu'ils appellent la plus grande mine d'étain d'Amérique du Sud, à San Rafael – en activité depuis 1977. Malaysia Smelting produisait environ 20 700 tonnes durant cette période, en hausse de plus de 10 % par rapport à l’année précédente, ce qui leur a permis de dépasser PT Timah.

La situation de PT Timah était cependant assez difficile. La société d’État indonésienne est tombée à 15 300 tonnes en 2023, soit une baisse de près de 23 % par rapport à 2022. Elle faisait face à de sérieux vents contraires – enquêtes pour corruption, problèmes dans la chaîne d’approvisionnement. C’est un contraste frappant avec leur domination quasi totale du marché en 2019.

Le reste du top 10 des producteurs d’étain comprenait des entreprises comme Guangxi China Tin avec 12 000 tonnes, Bolivia’s EM Vinto avec 10 000 tonnes, Jiangxi New Nanshan avec 9 500 tonnes, Belgium’s Aurubis Beerse avec 9 300 tonnes, et Thailand Smelting and Refining avec 9 200 tonnes. Ensemble, ces principaux producteurs d’étain représentaient environ 59 % de la production mondiale.

Ce qui vaut la peine d’être noté, c’est que la situation de surplus sur le marché en 2023 a finalement changé. En avril 2024, les prix de l’étain atteignaient des sommets sur 21 mois, alors que l’offre devenait plus tendue – notamment avec des perturbations provenant de l’État Wa au Myanmar et d’Indonésie. L’International Tin Association était assez claire : l’amélioration des conditions macroéconomiques combinée à ces contraintes d’approvisionnement continuerait probablement à maintenir la pression sur les prix. Fastmarkets soulignait que l’incertitude mondiale sur l’offre, en particulier en provenance du Myanmar, continuerait probablement à soutenir des prix plus élevés pour l’étain à l’avenir.

Donc, si vous suivez les marchés des matières premières ou si vous pensez à une exposition à l’étain, comprendre qui sont les principaux producteurs et ce qui se passe avec leur production est un contexte essentiel. La concentration en haut de la chaîne est réelle, et la dynamique de l’offre peut changer très rapidement dans cet espace.