Je viens de me mettre à jour avec le dernier rapport de l'Institut de l'argent du début 2025, et il y a des choses intéressantes sur les tendances de la demande d'argent qui ne sont pas assez discutées dans les cercles crypto.

Donc voilà — l'argent n'est pas juste un métal brillant qui dort dans des coffres-forts. C'est en réalité l'une des matières premières industrielles les plus demandées, avec des usages allant de l'électronique aux panneaux solaires en passant par le système électrique de votre voiture. L'année dernière, la demande mondiale d'argent a atteint 1,16 milliard d'onces, ce qui est énorme mais encore inférieur au pic de 2022 de 1,28 milliard d'onces.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont les moteurs de la demande changent. Permettez-moi de décomposer les quatre principaux facteurs :

Premièrement, la fabrication industrielle, qui représente la plus grande part. En 2024, la demande industrielle d'argent a atteint un record de 680,5 millions d'onces, et ils prévoient 677,4 millions d'onces pour 2025. La véritable histoire de croissance ici concerne l'électronique — en particulier le photovoltaïque. Les cellules solaires utilisent l'argent comme encre conductrice pour convertir la lumière du soleil en électricité, et les installations solaires devraient tripler, passant de 2,2 térawatts en 2024 à plus de 7 térawatts d'ici 2030. C'est un vent favorable massif pour la demande d'argent. Ensuite, il y a l'aspect automobile. Les véhicules électriques contiennent entre 25 et 50 grammes d'argent par unité, contre 15 à 28 grammes dans les moteurs à combustion traditionnels. À mesure que l'adoption des VE s'accélère, la demande d'argent dans l'automobile pourrait atteindre 90 millions d'onces d'ici 2025.

Deuxièmement, la demande de bijoux, qui a atteint 208,7 millions d'onces en 2024 mais devrait diminuer de 6 pour cent pour atteindre 196,2 millions d'onces en 2025. L'argent est utilisé dans la bijouterie depuis des siècles — il est brillant, durable, et se polie magnifiquement. Mais ce segment semble perdre de la vitesse récemment.

Ensuite, il y a le volet investissement. La demande en lingots, pièces et barres d'argent a atteint 190,9 millions d'onces en 2024, avec une croissance prévue de 7 pour cent pour atteindre 204,4 millions d'onces en 2025. Ce qui est intéressant, c'est l'activité des produits négociés en bourse (produits négociés en bourse) — ces derniers ont connu d'importants flux sortants en 2022-2023 mais ont rebondi en 2024 avec l'augmentation de l'incertitude sur les marchés mondiaux. L'Institut de l'argent prévoit une croissance de 14 pour cent de la demande en ETP d'argent pour 2025, atteignant 70 millions d'onces, stimulée par les baisses de taux de la Fed, les préoccupations concernant la dette américaine, et l'instabilité au Moyen-Orient.

Enfin, la demande pour la vaisselle en argent est la plus petite, avec 46 millions d'onces attendues en 2025, en baisse de 15 pour cent par rapport à 2024. L'argent sterling a été la norme pour la coutellerie et les objets décoratifs depuis le XIVe siècle, mais ce marché est en déclin constant.

Dans l'ensemble, l'institut prévoit une légère baisse de 1 pour cent de la demande totale d'argent pour 2025, à 1,15 milliard d'onces, mais cela reste à des niveaux historiquement élevés. La véritable histoire n'est pas la baisse globale — c'est la répartition de la demande. Les applications industrielles et dans les énergies renouvelables deviennent les principaux moteurs, tandis que la vaisselle traditionnelle en argent s'efface. Si vous suivez les marchés des matières premières ou si vous cherchez des protections contre l'inflation, la dynamique de la demande d'argent vaut vraiment la peine d'être surveillée, surtout avec l'expansion des énergies renouvelables et la croissance des véhicules électriques.