J'ai remarqué quelque chose d'intéressant concernant la façon dont les entreprises gèrent récemment les retours aux actionnaires. Alors que tout le monde parle de dividendes, il existe tout un autre mode d'emploi qui devient silencieusement énorme — les rachats d'actions.

Voici ce qui a attiré mon attention : en 2025 seulement, les entreprises du S&P 500 ont dépensé environ $1 trillion pour racheter leurs propres actions. C'est bien plus que les $750 milliards qu'elles ont versés en dividendes. Pourtant, si vous regardez le secteur des ETF, il y a des tonnes de fonds axés sur les dividendes mais à peine quelques-uns dédiés à capter la tendance des rachats. C’est une sorte de lacune étrange sur le marché.

C’est là qu’intervient l’ETF Invesco BuyBack Achievers (PKW). Si vous souhaitez vous exposer à des entreprises réellement sérieuses quant à la réduction du nombre d’actions via des rachats, cet ETF axé sur les rachats a une méthodologie plutôt intelligente derrière.

L’aspect clé de PKW, c’est qu’il ne suit pas simplement n’importe quelle entreprise annonçant un programme de rachat. L’indice exige que les participations réduisent réellement le nombre d’actions en circulation d’au moins 5 % sur les 12 derniers mois. Cela compte plus que ce que l’on pourrait penser. Beaucoup d’entreprises annoncent de gros programmes de rachat, mais leur rémunération en actions annule souvent l’effet. Elles parlent beaucoup mais ne passent pas à l’action. Cet ETF filtre ces cas-là, ce qui est honnêtement précieux si vous cherchez une réduction authentique du nombre d’actions.

Lorsque les entreprises réduisent leur flottant ainsi, leur bénéfice par action (BPA) s’améliore naturellement — c’est simplement la division du revenu net par un nombre d’actions moindre. Mais la vraie insight réside dans la répartition sectorielle. On pourrait s’attendre à ce que la technologie domine les rachats, étant donné combien ce secteur dépense, mais la tech ne représente qu’environ 5 % de la pondération de ce fonds parce que pas assez d’entreprises technologiques atteignent ce seuil de réduction de 5 %.

Le secteur de la santé a aussi été intéressant. Malgré les préoccupations tarifaires, ce secteur a en fait connu la plus forte augmentation en pourcentage des dépenses de rachat au T3 2025, et il représente près de 12 % du portefeuille. Mais voici la vraie histoire : c’est le secteur des services financiers où la réduction du nombre d’actions se produit réellement. Ce secteur représente presque 31 % du fonds.

Le ratio de dépenses est de 0,62 % par an, ce qui est raisonnable pour ce type de stratégie ETF spécialisée dans les rachats.

En regardant l’environnement actuel où l’activité de rachat continue de s’accélérer, disposer d’un outil pour accéder systématiquement aux entreprises réellement engagées dans la réduction du nombre d’actions semble intéressant à examiner. Ce n’est pas le coin le plus saturé du marché des ETF, ce qui pourrait justement expliquer pourquoi cela vaut la peine d’y prêter attention.