Regardez clairement avec Hyperliquid : l'intégration verticale est le véritable cœur de la compétition


【Introduction en langage courant】La barrière de protection de l'industrie de la cryptographie passe de la simple liquidité à l'intégration verticale.
Les protocoles de premier plan tels que Hyperliquid, MetaMask, etc., en contrôlant simultanément l'offre de fonds, la demande des utilisateurs et les canaux de distribution, créent une expérience difficile à reproduire. Ils prouvent que : le capital est le résultat de l'intégration verticale, et non la barrière de protection elle-même. Les échanges de contrats à terme perpétuels génèrent 0,3 dollar de frais pour chaque dollar verrouillé, bien plus que les protocoles de prêt.
À l'avenir, pour atteindre une échelle économique, les projets devront peut-être faire des compromis entre décentralisation totale et efficacité commerciale.
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