Récemment, je regarde à nouveau le système LST et le ré-staking, le rendement en soi n'est pas tombé du ciel : une partie provient des intérêts de la couche de consensus / du staking lui-même, une autre ressemble davantage à une subvention ou à des frais de transaction échangés contre une « sécurité » encore une fois. Quand l'argent arrive, tout se passe plutôt bien, mais en regardant la chaîne, quand les fonds se bousculent, tout le monde commence à se faire face comme des contreparties.

Le risque émerge aussi à peu près de ces deux extrémités : du côté du staking sous-jacent, il y a le décalage de prix, la file d'attente pour le rachat, la liquidité qui s'évapore ; du côté du ré-staking, c'est plus comme empiler des Lego, chaque couche qui échoue peut entraîner une réaction en chaîne, surtout en cas de vol de ponts inter-chaînes, où l'émotion se resserre et amplifie la décote. Il y a aussi ces prix anormaux des oracles récemment, tout le monde attend une « confirmation », ce qui semble rationnel, mais en réalité, c'est la peur d'être le premier à recevoir la lame. Quoi qu'il en soit, je suis maintenant plus préoccupé par la fluidité des chemins de sortie, je n'ose pas simplement fixer mon regard sur le rendement annuel.