Je regarde cette narration sur la rotation des petites capitalisations prendre de l'ampleur récemment et cela commence en fait à avoir du sens.

Le Russell 2000 a essentiellement été laissé pour compte depuis 2017 - il n'a dépassé le S&P 500 qu'une seule fois durant toute cette période, et c'était en 2020 avec une avance d'environ 1,5 %.
C'est fou quand on y pense.

Voici ce qui est intéressant cependant.
Après cinq années de domination des méga-cap tech, nous voyons enfin quelques fissures.
Les investisseurs commencent à remettre en question les valorisations et à se repositionner vers des noms sous-estimés.
La thèse qui circule est que les petites capitalisations pourraient rebondir de 45 % au cours des trois prochaines années, ce qui se traduit par environ 13 % annualisé.
Ce n'est en réalité pas déraisonnable pour un segment qui se négocie à un discount et qui entre juste dans une phase de reprise potentielle.

En regardant les cycles passés, ce genre de mouvement n'est pas fou.
2003-2005 ont vu des gains de 75 %, 2009-2011 ont atteint 48 %.
Même 2016-2018 ont progressé de 19 % avant la vente de fin d'année.
Donc, le plan existe.

Si vous envisagez de capter cela, il y a différentes approches à considérer.
L'ETF iShares Russell 2000 est la solution simple - c'est essentiellement le benchmark des petites capitalisations, regroupant les 2 000 actions suivantes en capitalisation après ce que couvrent les ETF Russell 1000.
Attention cependant : environ 40 % de ces entreprises ne sont pas rentables.
C'est risqué à long terme, mais ces noms de moindre qualité surperforment en réalité lorsque le sentiment change.
Depuis avril 2025, ils écrasent les entreprises rentables d'environ 20 %.

Si vous souhaitez être plus sélectif, l'ETF iShares Core S&P Small-Cap adopte une autre approche.
Il suit le S&P SmallCap 600, ce qui signifie que vous obtenez 600 entreprises qui respectent réellement des standards de rentabilité - bénéfices positifs le dernier trimestre plus des retours positifs sur les quatre derniers trimestres.
Moins volatile, de meilleures métriques de qualité.
Considérez cela comme la philosophie des ETF Russell 1000 appliquée à l'univers des petites capitalisations, mais avec une discipline financière réelle.

Ensuite, il y a le Vanguard Small-Cap Value ETF si vous souhaitez vous concentrer davantage sur les noms sous-évalués.
Il filtre selon des métriques de valorisation et de rendement en flux de trésorerie, ce qui aide à éliminer les entreprises vraiment en difficulté des simples bon marché.
L'ensemble du secteur des petites valeurs se négocie encore autour de 17 fois les bénéfices, donc ce n'est pas une affaire à prix cassé, mais il y a un potentiel de hausse si ces actions se rassemblent dans une reprise plus large du marché.

La configuration semble différente maintenant.
Que cette rotation se maintienne ou non dépendra de la stabilité des taux et de la croissance des bénéfices.
Mais après des années d'oubli, les petites capitalisations paraissent enfin intéressantes sur le graphique.
À surveiller si vous envisagez de rééquilibrer votre portefeuille.