J'ai récemment regardé ces deux ETF obligataires à court terme et ils sont en réalité assez différents malgré tous deux viser une durée similaire. SMB se concentre uniquement sur les obligations municipales tandis que ISTB couvre un peu de tout avec des Treasuries, des obligations d'entreprise et des produits hypothécaires.

Voici ce qui a attiré mon attention cependant - ISTB possède beaucoup plus d'actifs (4,8 milliards contre 302 millions) et offre un rendement plus élevé à 4,1 % contre 2,6 % pour SMB. Ça semble être une victoire facile pour ISTB, non ? Pas si vite. La situation fiscale change complètement la donne. Chaque dollar que vous gagnez avec ISTB est imposé comme revenu ordinaire. Le revenu de SMB est exonéré d'impôt fédéral, ce qui pour quelqu'un dans une tranche supérieure pourrait en fait rendre les rendements après impôt meilleurs malgré ce rendement nominal inférieur.

En termes de performance, ils sont assez proches. Les deux ont donné des rendements sur un an similaires (SMB 4,2 %, ISTB 5,6 %) mais ISTB a subi un plus gros coup lors des baisses - une perte maximale de 9,34 % contre 7,44 % pour SMB sur cinq ans. Donc, vous échangez la stabilité contre le rendement.

La vraie question est votre situation fiscale. Si vous êtes dans une tranche d'imposition élevée et que vous avez des comptes imposables, la stratégie d'obligations à court terme de SMB pourrait en réalité l'emporter après impôts même avec un rendement nominal plus faible. ISTB a plus de sens pour les IRA ou si vous êtes dans une tranche inférieure où ce rendement plus élevé a plus d'importance. C'est assez intéressant de voir comment les calculs changent en fonction de votre situation.