J'ai récemment regardé les opportunités de petites capitalisations et je reviens toujours au Russell 2000. C'est essentiellement la référence que tout le monde utilise lorsqu'il parle de cette partie du marché, et honnêtement, c'est pour de bonnes raisons.

Le truc avec l'exposition à l'indice des petites capitalisations, c'est que c'est plus compliqué que les alternatives. Vous obtenez environ 2 000 actions classées par capitalisation boursière entre les positions 1 001 et 3 000. Cela signifie que vous avez tout dans cette gamme - les gagnants et les perdants, les entreprises rentables et celles qui brûlent encore du cash. Beaucoup de gens voient cela comme un inconvénient, mais si vous pensez à long terme, c'est en fait assez précieux.

L'ETF Vanguard Russell 2000 (VTWO) est probablement la façon la plus simple d'obtenir cette exposition. Le ratio de dépenses est de 0,06 %, ce qui est vraiment bon marché. Plus important encore, ils détiennent chaque action de l'indice des petites capitalisations plutôt que de faire un échantillonnage, donc vous avez une représentation fidèle. Cette précision de suivi est importante lorsque vous essayez de capturer ce que le marché fait réellement.

J'ai comparé cela à l'approche S&P 600 que certains autres fonds utilisent. Voici où cela devient intéressant - le S&P 600 applique un filtre de qualité. Les actions doivent avoir des bénéfices positifs pour être éligibles, ce qui semble bien en théorie. Mais cela signifie aussi que le S&P 600 se penche vers des entreprises plus grandes dans l'univers des petites capitalisations et des noms de meilleure qualité. Vous échangez la exhaustivité contre une volatilité plus faible.

Pour quelqu'un qui construit une position à long terme, je pense que l'approche du Russell 2000 l'emporte. Oui, vous détenez quelques noms spéculatifs qui pourraient ne pas aboutir. Mais sur plusieurs cycles de marché, cette exposition à l'univers complet des petites capitalisations s'accumule en fait mieux. Vous profitez du potentiel de hausse lorsque ces investissements plus risqués réussissent, et vous avez le temps de supporter les baisses.

L'environnement actuel semble également favorable à ce positionnement. Lorsque l'appétit pour le risque est là, ces actions de petites capitalisations non rentables peuvent monter rapidement. Vous êtes payé pour prendre cette exposition. Il suffit d'avoir l'horizon temporel pour le soutenir - ce n'est pas une opération à court terme, c'est un engagement sur plusieurs années envers cette catégorie.