J'ai récemment suivi WM (Waste Management) et il y a en fait un argument intéressant en faveur de la détention pour le moment. L'action a augmenté de 6,7 % au cours du dernier mois alors que l'industrie dans son ensemble ne voit qu'une croissance de 2,5 % - ce genre de surperformance signale généralement quelque chose qui mérite d'être surveillé.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la trajectoire des bénéfices qu'ils projettent. Les bénéfices du premier trimestre 2026 devraient croître de 5,4 % d'une année sur l'autre, ce qui n'est pas explosif mais solide. En regardant plus loin, 2026 et 2027 affichent respectivement des croissances de 8,8 % et 14 %. Les attentes de revenus de 5,3 % et 5,6 % pour ces mêmes années suggèrent que l'entreprise parvient réellement à se développer tout en maîtrisant ses coûts. C'est le genre de cohérence que l'on souhaite voir d'une valeur défensive.

L'entreprise dispose de véritables avantages structurels ici. Leur infrastructure de collecte, de recyclage et d'élimination des déchets est assez robuste, et ils ne se contentent pas de cela - ils convertissent activement le gaz des décharges en énergie renouvelable. Récemment, ils ont mis en service sept nouvelles installations de gaz naturel renouvelable et automatisé cinq installations de recyclage. Ils s'étendent également dans quatre nouveaux marchés. Ce ne sont pas des mouvements spectaculaires, mais ils se cumulent avec le temps.

Voici quelque chose qui compte pour les investisseurs en revenu : WM verse des dividendes de manière constante depuis 1998. La trajectoire est révélatrice - 970 millions en 2021, puis 1,1 milliard en 2022 et 2023, passant à 1,2 milliard en 2024 et 1,3 milliard en 2025. C'est une véritable création de valeur pour les actionnaires et cela renforce la confiance.

Maintenant, la mise en garde - et cela vaut la peine d'être noté. Leur ratio de liquidité actuel était de 0,89 le dernier trimestre, en dessous de la moyenne de l'industrie qui est de 1. Lorsque ce ratio descend en dessous de 1, cela soulève des questions sur la capacité d'une entreprise à faire face confortablement à ses obligations à court terme. Ce n'est pas rédhibitoire, mais c'est certainement quelque chose à surveiller.

Zacks le classe comme un Maintien (#3), ce qui semble approprié pour notre situation. Si vous détenez déjà, il y a suffisamment ici pour justifier de rester en place. Les attentes de croissance sont raisonnables, l'histoire du dividende est solide, et les fondamentaux de l'entreprise soutiennent une durabilité à long terme. Surveillez simplement cette situation de liquidité à mesure que les rapports de résultats arrivent.