Les amateurs de gains ont échoué Monad : « La logique de la course aux gains sur le réseau de test s'est effondrée »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, le token MON de la blockchain Layer1 très attendue, Monad, a été officiellement lancé, chutant brièvement en dessous du prix de coût pour les utilisateurs de l’offre publique, et la FDV reste encore dans la fourchette de 3 à 3,5 milliards de dollars américains, ce qui est non seulement inférieur à la capitalisation boursière prédite de 8 milliards de dollars sur Polymarket, mais aussi bien en deçà de l’évaluation de 15 milliards de dollars lors du marché Pre-TGE initial.

Et cela, ce n’est pas seulement un coup dur pour la narration Layer1, mais aussi une “tragédie” pour la communauté des profiteurs.

Précédemment, Monad, évalué à 3 milliards de dollars, est devenue la Layer1 non émise la plus valorisée du marché, suscitant de grandes attentes chez les profiteurs, avec plus de 300 millions d’adresses interactives sur le réseau de test, et de nombreux studios utilisant des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement ouvert la consultation pour l’airdrop, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction sur le réseau de test ont été exclues de la portée de l’airdrop.

La logique des profiteurs est que, “la lumière du soleil brille pour tous”, ce qui est une pratique courante pour de nombreux projets, tant qu’ils maintiennent une fréquence élevée d’interactions, ils peuvent potentiellement recevoir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars, et la valeur totale des tokens accumulés par plusieurs adresses reste considérable. Cependant, l’équipe de Monad n’a pas, comme souhaité par la grande communauté des profiteurs, exclu toutes les adresses de test de la distribution.

“Les adresses d’interaction sur le réseau de test ont toutes été anti-profit, participer à divers NFT n’a pratiquement aucun intérêt. La seule façon pour certains adresses d’obtenir l’airdrop de Monad, c’est qu’elles n’aient jamais interagi avec Monad mais aient échangé sur Hyperliquid,” a déclaré Adu, responsable d’un studio de profiteurs à Hangzhou, à ChainCatcher.

En un instant, Monad est devenue la cible de vives critiques de nombreux profiteurs, mais l’équipe officielle de Monad ne s’est pas laissée démonter. Selon le célèbre influenceur Fengmi, la stratégie de l’airdrop de Monad cette fois-ci était de lier ceux qui contribuent, ont une identité et un potentiel à Monad, en se concentrant sur l’identité + contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, les détenteurs de NFT de qualité, etc.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cet airdrop, d’une valeur d’environ 110 000 dollars. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur de la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe de Monad, cela constitue une contribution substantielle, et c’est aussi l’un des principaux critères pour l’attribution d’airdrops par la plupart des projets.

Pour les projets, la signification de l’airdrop est d’une part de récompenser les soutiens à long terme du projet, montrant ainsi leur importance pour la communauté, et d’autre part de récompenser les participants actifs et influenceurs de l’écosystème, en utilisant l’airdrop pour attirer ces acteurs dans leur propre écosystème. Depuis le tout premier Uniswap, jusqu’à Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster et des milliers d’autres projets, l’airdrop est devenu une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Pendant cette période, les critères pour les airdrops ont également évolué et divergé. Certains projets privilégient une distribution équitable, généreuse pour tous, et sont très ouverts avec les profiteurs, tandis que d’autres imposent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement abandonné les utilisateurs d’interactions sur le réseau de test, ou plutôt, les investisseurs particuliers.

“Si un réseau ignore longtemps ses investisseurs particuliers, cela peut rendre le réseau trop élitiste dès ses débuts, perdant ainsi une base communautaire large. Au début de Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, ce sont de petits investisseurs apparemment insignifiants qui ont apporté l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” a déclaré Fengmi sur X. Il pense que Monad devrait laisser une place à la croissance progressive des investisseurs de base, même un peu, pour que plus de personnes puissent réellement devenir une communauté autour de MON.

Selon Chase, les profiteurs apportent non seulement des frais, des données et du trafic aux projets, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il pense qu’il faut leur offrir une certaine incitation. “Les opérations de Monad sont vraiment mal pensées, cela ébranle la confiance dans toute l’industrie,” a déclaré IceFrog sur Twitter.

Mais du point de vue des projets, ils doivent élaborer leur stratégie d’airdrop en fonction de leur développement à long terme. “Les profiteurs n’ont aucune fidélité, ils reçoivent l’airdrop puis le revendent pour passer au projet suivant, ce qui ne fait que créer une pression de vente sans bénéfice à long terme. Est-ce nécessaire de leur donner des airdrops ?” a déclaré un influenceur anonyme, décrivant les profiteurs comme des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense aussi que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, pour qu’un CEX examine la solidité d’un projet, il se concentrait sur l’activité on-chain et le nombre d’utilisateurs actifs. Lors du lancement à froid, il fallait de la popularité. Pendant longtemps, les projets ont tacitement accepté ou même scellé un accord avec la grande armée de profiteurs : vous profitez chez moi, je vous donne un airdrop, et on partage les bénéfices. Mais aujourd’hui, les listings CEX ne regardent plus ces données, car tout le monde sait que ces chiffres sont gonflés,” a-t-il écrit sur Twitter.

La logique commerciale est impitoyable. Avec la bulle des données on-chain qui s’amplifie et la pression des profiteurs qui impacte négativement le prix de nombreux tokens, le choix de Monad est rationnel, mais cela ne sera pas la norme pour la majorité des projets. En tant que blockchain capitalisée par des investissements massifs, Monad a encore beaucoup d’atouts, notamment sa puissance technologique et le potentiel explosif de son écosystème, qui pourraient lui apporter une large communauté. Mais pour la plupart des autres projets, il s’agit essentiellement de projets marketing, qui doivent utiliser l’airdrop pour attirer l’attention et stimuler le marché.

À long terme, l’airdrop reste une source importante de valeur dans l’industrie crypto, mais sa logique et ses cibles évoluent profondément. “L’airdrop de Monad a essentiellement annoncé l’effondrement de la logique de profit par interaction sur le réseau de test, et il est fort probable que plus personne ne fasse de test sur ces réseaux à l’avenir,” a déclaré le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux influenceurs, comme le grand frère australien, IceFrog, Chase, qui avaient déjà clairement indiqué qu’ils n’avaient pas participé aux interactions avec Monad. Selon eux, les principaux influenceurs vont plutôt se concentrer sur le “bouche-à-oreille”, l’arbitrage et d’autres marchés plus diversifiés, tout en se focalisant sur des projets de qualité comme Polymarket.

De plus, plusieurs studios interviewés ont indiqué que leurs gains étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs aux attentes. “L’essentiel est de trouver un domaine où l’on a un avantage, ou avec des coûts faibles, ou une technologie avancée, ou une capacité de recherche et d’analyse pour repérer les projets précoces, ou encore des influenceurs capables de faire du bouche-à-oreille. Il est devenu difficile de simplement suivre la tendance pour obtenir des gains importants,” a déclaré Adu.

Avec la baisse significative de la capitalisation de projets comme Monad, et le fait que beaucoup de projets verrouillent leurs parts d’airdrop après le TGE, la position des profiteurs dans la répartition des bénéfices s’est encore dégradée, la valeur des tokens qu’ils reçoivent continuant de diminuer. La logique de profiter de la quantité ne peut plus durer.

“Donc, les petits investisseurs particuliers, qui entraient sur le marché primaire en profitant de la main-d’œuvre bon marché, ont vraiment perdu cette opportunité. La porte est en train de se fermer, et l’airdrop de Monad n’a fait que sceller la dernière ouverture,” a conclu le grand frère australien.