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Bitmine renforce sa position : encore 456 millions de dollars en ETH mis en staking alors que la frénésie d’accumulation s’intensifie

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) a une fois de plus secoué les marchés crypto. Juste un jour après avoir annoncé que ses avoirs totaux en Ethereum dépassaient 5,18 millions d’ETH, la société a effectué une autre transaction massive de staking, verrouillant 192 816 ETH supplémentaires d’une valeur d’environ 456,21 millions de dollars.

Cette dernière opération porte le total des ETH mis en staking par Bitmine à un impressionnant 4 555 573 ETH, d’une valeur de plus de 10,69 milliards de dollars à prix actuel, consolidant ainsi son statut de plus grand détenteur institutionnel de l’actif dans le monde.

Les détails du méga-stake

La société d’analyse blockchain Onchain Lens a signalé la transaction le 4 mai 2026. Les fonds ont été transférés vers des contrats de staking environ six heures avant la publication du rapport, poursuivant une frénésie d’achat incessante qui a défini la stratégie de Bitmine depuis un an.

Cette transaction n’est pas un événement isolé. Elle fait partie d’un calendrier d’accumulation à rythme rapide :

· 23 avril : Bitmine a mis en staking 93 600 ETH (218 millions de dollars).
· 30 avril : la société a mis en staking 111 496 ETH (253 millions de dollars).
· 4 mai : le stake record actuel de 192 816 ETH (456 millions de dollars).

Avec ces ajouts, Bitmine détient désormais environ 4,29 % de l’offre en circulation totale d’Ethereum. Le président Tom Lee a déclaré à plusieurs reprises que l’entreprise vise l’« Alchimie des 5 % » — un objectif stratégique d’acquérir 5 % de tous les ETH en circulation.

Pourquoi miser, pas vendre ?

La stratégie agressive de staking révèle un pari fondamental sur l’utilité à long terme d’Ethereum. En misant, Bitmine ne se contente pas de détenir l’actif ; il le met à profit. La société utilise son infrastructure propriétaire MAVAN (Made in America VAlidator Network) pour exécuter un staking solo de niveau institutionnel.

Avec plus de 4,5 millions d’ETH mis en staking, Bitmine exploite des dizaines de milliers de validateurs. Selon les divulgations de la société, cette opération génère actuellement environ 297 millions de dollars de récompenses de staking annualisées.

Pour Bitmine, le staking sert deux objectifs :

1. Revenu passif : il transforme un actif de trésorerie statique en une machine à générer des revenus.
2. Pression sur l’offre : en retirant des millions d’ETH de l’offre en circulation et en les verrouillant dans des contrats de staking, Bitmine réduit l’offre liquide, ce qui, en théorie, soutient des prix plus élevés avec le temps.

La réalité comptable : la « pilule amère »

Malgré l’activité on-chain optimiste, la stratégie s’accompagne de lourds problèmes comptables. Juste deux semaines avant cette frénésie de staking, Bitmine a rapporté une perte trimestrielle massive de 3,8 milliards de dollars.

Cette perte est en grande partie « papier ». Selon les nouvelles règles de comptabilité de la juste valeur (ASC 820), les entreprises doivent réévaluer leurs avoirs en crypto chaque trimestre. Alors que Bitmine a acheté sa réserve principale à un prix moyen d’environ 2 206 dollars, la récente chute des prix de l’ETH a forcé la société à enregistrer une énorme perte de dépréciation non monétaire, même si elle n’a jamais vendu un seul jeton.

Le président Tom Lee a abordé directement cette volatilité, déclarant que les récents baisses de prix représentent une « opportunité attrayante d’acheter plus » plutôt qu’une raison de paniquer. La stratégie se reflète aussi dans les flux de revenus : les revenus issus du minage en auto-gestion ont chuté de 86 %, tandis que les revenus de staking constituent désormais la majorité des revenus de la société.

Implications pour le marché

La communauté crypto suit de près Bitmine. La société est souvent comparée à MicroStrategy (MSTR) dans l’espace Bitcoin, agissant comme un proxy à effet de levier pour l’exposition institutionnelle à l’ETH.

Cependant, il existe des risques :

· Risque de liquidité : avec plus de 84 % de leurs avoirs totaux en ETH maintenant mis en staking, ces actifs sont verrouillés. En cas d’urgence financière, Bitmine ne peut pas facilement vendre sa trésorerie principale sans attendre la file d’attente de retrait d’Ethereum.
· Inquiétudes concernant la centralisation : certains puristes d’Ethereum craignent qu’une seule société publique contrôlant près de 5 % de l’offre et exploitant un ensemble massif de validateurs n’introduise un risque de contrepartie pour la décentralisation du réseau.

En résumé

Le dernier stake de 456 millions de dollars de Bitmine est une déclaration de guerre au sentiment baissier. Alors que la finance traditionnelle voit une perte comptable de 3,8 milliards de dollars, Tom Lee et Bitmine voient une machine à générer des rendements à long terme qui absorbe rapidement un actif numérique rare.

Tant qu’Ethereum reste la couche de règlement principale pour la tokenisation et la finance institutionnelle, Bitmine semble prêt à continuer d’acheter — indépendamment du prix.