Nous avons tous entendu cette phrase de Buffett : quand les autres ont peur, je suis avide ; quand les autres sont avides, j'ai peur. Cela semble simple, mais peu de gens le font vraiment. J'ai aussi réfléchi longtemps dans le trading, à quel moment il faut être avide, et à quel moment il faut avoir peur.

Le plus douloureux, c'est que nous oscillons souvent entre ces deux extrêmes. Parfois, dès qu'une position montre un peu de profit, nous craignons de tout reprendre, nous prenons rapidement nos bénéfices pour sécuriser la transaction, et ensuite le marché s'envole, on regarde impuissant une grosse partie de gains s'envoler. Une autre fois, dès qu'il y a du profit, on veut le laisser courir, espérant gagner encore plus, mais le marché se retourne, le profit est tout liquidé, et on commence à regretter d'avoir été trop avide.

Ce genre de dilemme est très courant sur les marchés boursiers, à terme, forex, et futures. Vous achetez à bas prix, et quand le marché monte à un niveau profitable, il commence à se corriger. Faut-il sortir ou rester ? Il y a toutes sortes de voix. Si vous sortez et que le prix continue de monter, vous vous dites que vous avez été trop peureux ; si vous ne sortez pas et que ça baisse encore, vous regrettez de ne pas avoir pris vos bénéfices à temps. Tout le monde peut jouer le rôle du conseiller après coup, mais quand on est face à la situation, l’état d’esprit est tendu, il est difficile de juger rationnellement.

Je me suis rendu compte que beaucoup d’échecs en trading viennent d’un contrôle psychologique insuffisant. Certains fuient dès qu’ils perdent, d’autres coupent leurs pertes rapidement, d’autres augmentent leur position contre la tendance, d’autres suivent aveuglément la foule en achetant en hausse ou en vendant en baisse, ou encore prennent des positions importantes d’un seul coup. Les deux premières raisons sont dictées par la peur : ils ont peur de tout perdre, ou ils refusent d’admettre la défaite, et en plus ils augmentent leur position par chance, ce qui aggrave leurs pertes. Les deux autres sont alimentées par la cupidité : ils poursuivent la hausse, vendent en baisse, sans plan précis, en agissant de manière impulsive.

Parfois, cette approche peut leur faire gagner quelques fois par chance, mais c’est surtout de la chance. Sur le long terme, cette méthode finit toujours par coûter cher.

Les vrais experts ont une méthode de trading. Ils ont des règles claires pour entrer, sortir, gérer leur capital, et ils les respectent strictement. Ils ne perdent pas leur sang-froid face aux fluctuations du marché. C’est ainsi qu’ils peuvent vraiment maîtriser leur cupidité et leur peur. En résumé, la phrase « quand les autres ont peur, je suis avide » ne signifie pas qu’il faut agir à contre-courant aveuglément, mais qu’il faut avoir un système et une discipline.

Ce qui est intéressant, c’est que la société humaine a évolué pendant plusieurs millénaires, du civilisation agricole à l’ère de l’information, la vie matérielle devient de plus en plus riche, la technologie évolue rapidement, mais la nature humaine, elle, n’a pas beaucoup changé. Cependant, l’individu peut évoluer. Ces traders professionnels, c’est en pratiquant constamment et en réfléchissant qu’ils ont vaincu leurs peurs et leur cupidité intérieures, qu’ils ont évolué, et qu’ils sont devenus des gagnants sur le marché. La majorité, en revanche, ne pourra jamais vaincre ses faiblesses tout au long de sa vie.

Puisque la nature humaine n’a pas changé depuis des millénaires, on peut aussi envisager autrement. Plutôt que de se battre contre sa propre nature, il vaut mieux utiliser certains outils d’analyse pour comprendre l’état général des investisseurs sur le marché, afin de réduire ses risques. Il faut toujours respecter le marché, l’aborder avec rationalité, et dans un cadre maîtrisé, améliorer continuellement son système de trading. C’est ainsi qu’on pourra vraiment comprendre la signification de « quand les autres ont peur, je suis avide ».