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Hausse quotidienne de 43 %, géant de la cryptographie fait une entrée officielle -- ZEC explose, faut-il la suivre ?
ZEC a bondi de 43 % hier, dépassant 600 dollars, atteignant un nouveau sommet annuel, devenant la crypto la plus performante de la journée sur le marché. L’analyste technique Captain Faibik a fixé un objectif de prix à 1 280 dollars.
Bien que cela semble très attrayant, ne vous précipitez pas pour augmenter votre position !
Multicoin donne le signal, Robinhood en soutien
Tushar Jain, co-fondateur de Multicoin Capital, a annoncé publiquement aujourd’hui qu’il avait acheté massivement des positions en ZEC depuis février. Sa logique d’investissement est claire : Zcash représente l’idéal cyberpunk originel de la cryptomonnaie, un actif véritablement résistant à la censure et à la confiscation. Il cite l’exemple de la proposition de confiscation de richesse en Californie, estimant que la tendance politique accélère la demande pour les actifs privés.
De plus, Robinhood, plateforme de trading américaine, a lancé ZEC le 23 avril, couvrant plus de 10 millions d’investisseurs particuliers aux États-Unis, y compris dans l’État de New York. Le jour de son lancement, ZEC a bondi de 7 % à 343 dollars. Par ailleurs, la SEC a clôturé en janvier 2026 une enquête de longue durée sur la Zcash Foundation, sans prendre de mesures réglementaires, ce qui donne à ZEC un certificat de conformité.
Raoul Pal qualifie ZEC de petit frère du Bitcoin, et Arthur Hayes aurait également une position en ZEC, ce qui renforce la narration.
Mais ce ne sont pas ces facteurs qui expliquent la hausse d’aujourd’hui.
Tushar Jain a commencé à accumuler en février, le lancement sur Robinhood est survenu deux semaines plus tôt, et la clôture de l’enquête SEC remonte à plusieurs mois. Utiliser ces événements comme catalyseurs aujourd’hui n’a pas de sens logique.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce sont un ensemble de données souvent ignorées.
Les véritables moteurs : contraction de l’offre + écrasement des shorts + verrouillage dans les pools de blindage
Premièrement, l’effet de la réduction de moitié se réalise.
Zcash effectuera sa deuxième réduction de moitié le 23 novembre 2024, la récompense par bloc passant de 3,125 ZEC à 1,5625 ZEC, la production quotidienne passant d’environ 3 600 à 1 800 pièces.
Cela signifie une réduction de moitié de l’offre nouvelle quotidienne, le taux d’inflation annuel passant d’environ 12 % à environ 4 %. La moitié du temps s’est écoulée depuis la réduction, et l’effet de contraction de l’offre commence à devenir évident. Cela s’est déjà produit à plusieurs reprises dans l’histoire du Bitcoin, où 6 à 12 mois après la réduction, le prix tend à refléter fortement cette dynamique.
Deuxièmement, les shorts ont été massacrés.
Le 3 mai, le montant de liquidations de positions short en ZEC a atteint 10,5 millions de dollars. Lors de la hausse d’aujourd’hui, les liquidations de shorts ont atteint 59,24 millions de dollars, représentant 95 % du total des liquidations. Cela signifie qu’un grand nombre de vendeurs à découvert ont été forcés de couvrir leurs positions, achetant du ZEC pour couvrir, ce qui a encore fait monter le prix. C’est un exemple classique de short squeeze, non pas une hausse ordonnée driven par les fondamentaux.
Troisièmement, les pools de blindage ont absorbé la liquidité.
Plus de 30 % de la circulation de ZEC (environ 5,18 millions) est actuellement verrouillée dans des pools de blindage, et plus de 90 % des transactions ZEC passent par le pool Sapling. Les pièces dans ces pools ne peuvent pas être directement accessibles par les échanges, ce qui revient à une "mise en sommeil" du volume en circulation. La contraction de l’offre due à la réduction de moitié, combinée à l’absorption continue par ces pools, signifie que la quantité de ZEC réellement négociable est bien inférieure à ce que l’on pense.
Le récit de sous-évaluation pour un rebond est également crédible
Après que Bitcoin a dépassé 80 000 dollars, les fonds ont commencé à chercher des secteurs sous-évalués. ZEC, passant d’un point bas en février à 580 dollars aujourd’hui, a connu une hausse impressionnante. La capitalisation est d’environ 9,5 milliards de dollars, classée 14e. Pour un actif avec des avantages réglementaires, un soutien institutionnel et une offre en contraction, cette valorisation n’est pas déraisonnable.
Les risques persistent
Le volume de trading quotidien de ZEC est de 1,6 milliard de dollars, la capitalisation de 9,5 milliards, avec un taux de rotation d’environ 30 %. Ce chiffre est très élevé, indiquant une rotation rapide des positions, avec de nouveaux acheteurs qui remplacent ceux qui prennent leurs bénéfices. Si le volume diminue, le prix pourrait rapidement reculer.
Un autre problème : bien que la narration sur la confidentialité de ZEC soit séduisante, ses concurrents comme Monero ont été collectivement retirés des principales plateformes en raison de leur confidentialité trop forte. La raison pour laquelle ZEC reste accessible sur Coinbase et K-exchange, c’est parce que sa confidentialité est "optionnelle", avec une transparence par défaut et une possibilité de masquer selon le besoin.
Ce design lui a permis d’obtenir un certificat de conformité, mais cela signifie aussi que sa protection de la vie privée est moins forte que celle de Monero. Si vous avez vraiment besoin de confidentialité, lequel choisiriez-vous ? C’est une question à long terme.