Points clés du discours de Lao Bao en un coup d'œil

1. Aperçu de la déclaration : Le libellé reste largement inchangé, avec une décision de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base adoptée par un ratio de vote de 11-1, Hamak soutenant la pause dans les baisses de taux. L'ON-RRP a été abaissé de 30 points de base.
2. Perspectives sur les taux d'intérêt : L'"ampleur et le moment" des prochaines baisses de taux seront pris en compte. Le graphique en points a été ajusté à la hausse, indiquant deux baisses de taux au cours des deux prochaines années, mais certains responsables ont de sérieux désaccords.
3. Perspectives d'inflation : Report du délai pour atteindre une inflation de 2 % à 2027 et augmentation du niveau prévu pour 2024-2026. La plupart des responsables s'attendent à une tendance à la hausse des risques.
4. Perspectives économiques : Légèrement réduire les attentes du taux de chômage. Le libellé pour une croissance économique stable reste inchangé, avec des attentes de taux de croissance réelles du PIB pour cette année et la suivante revues à la hausse, passant de 2% à un significatif 2,5%.
Conférence de presse de Powell:
1. Perspectives sur les taux d'intérêt : Lorsqu'il s'agit d'ajustements des taux d'intérêt, il convient de faire preuve de prudence. Le changement de libellé de la déclaration indique qu'elle est dans ou près de la phase de ralentissement des baisses de taux d'intérêt, et il semble peu probable qu'elle augmente les taux d'intérêt l'année prochaine. Si l'inflation ne peut pas continuer à se rapprocher de 2%, les baisses de taux d'intérêt peuvent être ralenties. Ralentir trop les baisses de taux d'intérêt pourrait avoir un impact sur l'économie et l'emploi.
2. Perspectives sur l'inflation : Il faudra peut-être encore un an ou deux pour atteindre l'objectif ; les risques et les incertitudes sont élevés ; des discussions sont en cours sur la façon dont les tarifs peuvent stimuler l'inflation.
3. Perspectives économiques : La performance économique globale est solide, avec une croissance économique plus rapide que prévu au second semestre de l'année, et il n'y a aucune raison de croire que la possibilité d'une récession économique soit plus élevée que d'habitude.
4. Perspectives d'emploi : Le marché du travail reste solide et n'est pas une source importante de pression inflationniste. Il ne s'est pas refroidi à un degré inquiétant et continuera d'être surveillé.
5. Autres remarques: (concernant la politique de réserve de Bitcoin), la Réserve fédérale n'autorise ni n'a l'intention de détenir du Bitcoin. La décision sur les taux d'intérêt d'aujourd'hui est un choix difficile.
6. Réaction du marché: Pendant la période allant de l'annonce au discours de Powell, l'or spot a chuté unilatéralement de 56 dollars ; l'indice du dollar américain a augmenté de façon cumulative de 110 points depuis l'annonce, atteignant un plus haut de deux ans ; le rendement des obligations américaines à 2 ans a augmenté de 15 points de base ; le déclin du Nasdaq s'est étendu à 3 % ; le Bitcoin a chuté de plus de 5000 dollars.
7. Dernière attente: les traders continuent de réduire leurs prix pour la baisse des taux de la Fed, avec seulement une réduction de 37 points de base prévue en 2025, bien en dessous des 75 points de base précédant la réunion.