Les informations publiques montrent que Buffett a commencé à acheter des actions Apple au premier trimestre 2016. Lors de la publication du rapport financier annuel d'octobre 2015, le bénéfice net d'Apple était de 53,3 milliards de dollars, soit un bénéfice par action de 9,22 dollars. Au début de janvier 2016, le prix des actions était de 96 dollars, ce qui correspond à un ratio cours/bénéfice de 10,4. En 2020, Apple a effectué un regroupement d'actions de un pour quatre, ce qui signifie que les données ci-dessus sont équivalentes à un prix actuel de 24 dollars par action, avec un bénéfice par action de 2,30 dollars. Dans le rapport financier annuel d'octobre 2024, les bénéfices d'Apple s'élevaient à 93,7 milliards de dollars, soit moins de deux fois plus qu'en 2015. Cependant, en raison des rachats d'actions réguliers, le nombre d'actions en circulation a diminué, et le bénéfice par action s'élevait à 6,08 dollars, soit 2,6 fois celui de 2015. Mais en début de 2025, le prix des actions d'Apple était de 243 dollars, avec un ratio cours/bénéfice proche de 40 ! Cet exemple montre que la hausse centrale d'Apple au cours des neuf dernières années a été la montée des attentes du marché (le ratio cours/bénéfice est passé de 10 en 2016 à 40 en 2025), suivie par la hausse des bénéfices (1,75 fois), ainsi que les rachats d'actions. Les personnes qui ont acheté des actions Apple à 243 dollars et qui deviennent pessimistes quant aux attentes futures, avec une compression du ratio cours/bénéfice de 25% (passant de 40 fois à 30 fois), même si les bénéfices augmentent de 20%, se retrouveront toujours confrontées à une baisse du prix des actions.