Apa Saja Sinyal Utama di Pasar Derivatif untuk Cryptocurrency pada 2025?

Open interest futures capai rekor tertinggi sebesar $20 miliar

Dalam pencapaian penting bagi pasar kripto, open interest futures Ethereum melonjak ke titik tertinggi sepanjang masa, yaitu $20 miliar. Lonjakan ini mencerminkan minat yang semakin besar terhadap posisi leverage dan perdagangan spekulatif di aset digital. Peningkatan open interest menandakan aktivitas investor yang meningkat dan sentimen pasar yang kian percaya pada prospek masa depan Ethereum.

Untuk memberikan gambaran, berikut perbandingan open interest saat ini dengan data historis:

Peningkatan signifikan dalam dua tahun terakhir menunjukkan pesatnya pertumbuhan dan kedewasaan pasar futures Ethereum. Faktor pendorong utamanya meliputi adopsi institusional, perbaikan infrastruktur pasar, dan kepercayaan yang semakin tinggi pada potensi jangka panjang Ethereum.

Rekor open interest ini sejalan dengan performa harga Ethereum. Per 25 Oktober 2025, Ethereum diperdagangkan di level $4.573, naik tajam dibanding periode sebelumnya. Kenaikan harga ini, bersamaan dengan lonjakan open interest, menunjukkan semakin kuatnya optimisme pelaku pasar terhadap masa depan Ethereum.

Namun, perlu diingat bahwa open interest yang tinggi juga dapat meningkatkan volatilitas pasar. Semakin banyak posisi yang dibuka, semakin besar pula potensi pergerakan harga ekstrem dan likuidasi. Trader dan investor sebaiknya tetap berhati-hati serta menerapkan manajemen risiko yang disiplin saat bertransaksi di pasar futures.

Funding rate negatif -0,05% di bursa utama

Pada tahun 2025, pasar kripto mengalami perubahan besar ketika funding rate di bursa utama berbalik negatif hingga -0,05%. Peristiwa yang belum pernah terjadi ini mengejutkan industri dan mencerminkan tantangan ekonomi global serta respons kebijakan moneter. Funding rate negatif ini terutama disebabkan oleh perlambatan ekonomi dan penurunan suku bunga bank sentral, yang memicu volatilitas serta memengaruhi biaya pinjaman.

Berikut perbandingan funding rate pada beberapa periode waktu:

Perubahan drastis funding rate ini berdampak besar bagi pelaku pasar. Posisi long menjadi mahal untuk dipertahankan, sedangkan posisi short justru memperoleh insentif. Kondisi ini mendorong pergeseran sentimen pasar, memaksa banyak trader untuk menyesuaikan strategi dan manajemen risiko mereka.

Funding rate negatif juga mencerminkan sentimen bearish, di mana trader rela membayar untuk mempertahankan posisi short. Hal ini diperkuat oleh performa harga token LA yang sangat volatil selama periode tersebut. Sebagai contoh, harga LA turun dari puncak $2,2 pada 18 September 2025 menjadi $0,1647 pada 10 Oktober 2025, menunjukkan tingginya ketidakstabilan pasar.

Open interest options naik 40% month-over-month

Pada 2025, pasar options Bitcoin mencatat pertumbuhan pesat, dengan open interest naik 40% bulan ke bulan. Kenaikan ini menandakan pasar yang semakin matang dan volatilitas yang menurun. Berikut perbandingan open interest options (OOI) dan futures (FOI):

Selisih $40 miliar antara open interest options dan futures ini merupakan salah satu margin terbesar yang pernah tercatat. Perluasan pasar options, khususnya di platform teregulasi, mendorong aktivitas hedging yang lebih canggih dan meningkatkan stabilitas pasar. Peralihan ke options juga mengindikasikan penurunan leverage pasca likuidasi, yang biasanya marak saat tekanan pasar meningkat.

Tren perdagangan options yang kian populer menandakan fase baru dalam siklus keuangan Bitcoin. Pasar yang terus berkembang menarik investor institusional yang mengutamakan regulasi dan manajemen risiko tingkat lanjut. Penerapan strategi berbasis options menandai pendekatan trading kripto yang lebih matang, berbeda dari pola leverage tinggi dan volatilitas ekstrem pada futures. Data ini menunjukkan pasar kripto kini memasuki tahap yang lebih mapan dan stabil.

Likuidasi tembus $500 juta dalam 24 jam

Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto mengalami gelombang likuidasi besar, dengan nilai posisi yang dilikuidasi melampaui $500 juta. Jumlah ini menyoroti tingkat volatilitas dan risiko tinggi di aset digital. Peristiwa ini berdampak pada lebih dari 190.000 trader yang posisinya terpaksa ditutup. Likuidasi massal seperti ini bisa memicu efek domino pada harga dan memperparah pergerakan pasar.

Berikut perbandingan datanya:

Data ini mempertegas besarnya gelombang likuidasi yang terjadi, jauh melebihi rata-rata harian. Besarnya likuidasi dipicu volatilitas ekstrem, posisi leverage berlebihan, dan pergerakan harga tajam pada kripto utama. Peristiwa ini menjadi pengingat tegas akan risiko tinggi dalam perdagangan leverage di pasar kripto dan pentingnya disiplin manajemen risiko bagi trader maupun investor.