Apa saja sinyal utama yang perlu diperhatikan di pasar derivatif untuk cryptocurrency pada tahun 2025?

Open interest futures capai rekor tertinggi sebesar $15 miliar

Pada tonggak penting bagi pasar kripto, open interest Bitcoin futures melonjak ke rekor $15 miliar pada 2025, menegaskan kepercayaan institusi yang kuat terhadap aset digital. Angka signifikan ini menjadi elemen utama dalam tren pasar secara menyeluruh, dengan open interest Bitcoin futures teragregasi mencapai $91,59 miliar pada awal Oktober.

Rekor open interest ini menandai perubahan mendasar dalam dinamika pasar:

Pertumbuhan besar ini berlangsung seiring harga Bitcoin diperdagangkan di sekitar $124.000 setelah mencetak rekor baru di $126.198. Performa kuat pasar futures turut didorong oleh arus masuk bersih spot Bitcoin ETF yang mencapai $7,8 miliar selama kuartal III 2025.

Analis pasar menilai lonjakan ini sebagai hasil kepercayaan institusi yang luar biasa, di tengah semakin banyaknya lembaga keuangan tradisional mengintegrasikan eksposur cryptocurrency ke portofolio mereka. Ekspansi pasar futures mencerminkan reli pasar kripto secara keseluruhan, dengan arus modal besar ke berbagai aset digital di luar Bitcoin, terbukti dari penurunan metrik Bitcoin Dominance meski harga terus naik.

Trader profesional memandang fenomena ini sebagai bukti kematangan cryptocurrency sebagai kelas aset, di mana pasar derivatif menjadi alat manajemen risiko penting bagi institusi yang berinvestasi di kategori investasi yang kini makin mainstream.

Funding rate negatif, sentimen pasar bergerak bearish

Sepanjang 2025, pasar perpetual futures altcoin mengalami perubahan sentimen besar, dengan funding rate menjadi negatif di sejumlah bursa utama. Berdasarkan data Oktober 2025, funding rate turun di bawah ambang netral 0,005%, mencerminkan makin menguatnya sentimen bearish di kalangan trader.

Pelemahan sentimen ini berbarengan dengan volatilitas pasar yang tinggi, tercermin pada pergerakan harga token seperti Altlayer (ALT):

Lingkungan funding rate negatif ini menunjukkan trader kini membayar premi lebih tinggi untuk mempertahankan posisi short, dengan ekspektasi penurunan harga lanjutan. Situasi ini semakin krusial karena terjadi setelah periode funding rate stabil pada September 2025.

Sentimen bearish memicu likuidasi besar-besaran di pasar, dengan hampir $9,89 miliar posisi leverage terhapus hanya dalam 14 jam saat terjadi likuidasi masif. Analis pasar menyoroti bahwa funding rate negatif biasanya mengawali fase volatilitas tinggi dan potensi short squeeze, terutama jika muncul katalis eksternal seperti perubahan regulasi atau gejolak makroekonomi.

Rasio long/short turun ke 0,8, menandakan posisi short meningkat

Data pasar terbaru menunjukkan rasio long/short ALT turun drastis ke 0,8, menandakan peningkatan substansial posisi short. Penurunan -19,29% dari bulan lalu ini mempertegas sentimen bearish di kalangan trader. Rasio short interest saat ini di level 1,0, artinya pelaku short membutuhkan sekitar satu hari untuk menutup posisinya.

Posisi bearish ini muncul di tengah periode sulit bagi pasar kripto, di mana harga ALT anjlok tajam. Token ini turun dari rekor $0,6948 pada Maret 2024 ke $0,01788 saat ini, penurunan luar biasa sebesar 97,4%.

Meski minat short ALT meningkat, short seller di pasar lebih luas justru mengalami kerugian besar. Laporan terbaru mencatat short seller kehilangan sekitar $73 miliar selama reli pasar sejak awal 2025. Kontradiksi ini menunjukkan bahwa walaupun ALT tertekan, short seller di segmen lain menghadapi tantangan. Analis pasar memperkirakan "peluang perbaikan" bagi short seller seiring kondisi pasar berubah hingga akhir 2025.

Open interest opsi melonjak 30% di tengah ketidakpastian pasar

Perdagangan opsi altcoin mencatat lonjakan luar biasa pada 2025, dengan open interest naik 30% di tengah ketidakpastian pasar. Pertumbuhan didorong oleh spekulasi luas terkait persetujuan ETF kripto baru dan narasi pasar yang berkembang.

Perubahan drastis dalam dinamika pasar opsi tercermin dari perbandingan volume perdagangan berikut:

Ekspansi besar di pasar opsi altcoin menandakan ekosistem derivatif kripto makin matang, di mana trader semakin memanfaatkan instrumen finansial canggih untuk menyampaikan perspektif pasar. Peluncuran LTC ETF menunjukkan altcoin mapan bisa mendapatkan sorotan baru lewat instrumen pasar tradisional.

Data per 28 Oktober menunjukkan trader memanfaatkan opsi untuk mengambil posisi berdasarkan narasi tertentu dengan risiko terukur. Ketika open interest altcoin kini melampaui Bitcoin, sebagian analis menilai ini sebagai sinyal potensi puncak pasar, terutama bersamaan dengan tingkat bunga tinggi saat ini.

Rapat Federal Reserve memperumit situasi, dengan proyeksi probabilitas 88% terjadi penurunan pasar. Kondisi penuh ketidakpastian ini justru mendorong volume perdagangan opsi karena investor mencari peluang hedging dan spekulasi di tengah volatilitas.

FAQ

Apa itu alt coin?

Alt coin adalah cryptocurrency selain Bitcoin. Koin ini sering menawarkan peningkatan teknologi atau fitur unik, sehingga berpotensi memberikan risiko dan imbal hasil lebih tinggi bagi investor.

Apa saja 20 altcoin teratas?

20 altcoin teratas meliputi Ethereum, Binance Coin, Cardano, Solana, Polkadot, Chainlink, dan lainnya. Peringkat altcoin berubah secara dinamis mengikuti kapitalisasi pasar dan performa. Pastikan selalu melihat data terkini untuk daftar terbaru.

Apakah alt coin merupakan investasi yang baik?

Ya, altcoin berpotensi menjadi investasi unggulan. Altcoin menawarkan peluang pertumbuhan tinggi dan manfaat diversifikasi. Banyak altcoin telah mengungguli Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir.

Berapa nilai 1 altcoin?

Per 03-11-2025, 1 altcoin bernilai $0,0001913. Harga ini berubah sesuai kondisi pasar.