(Sumber: AcrossProtocol)
Komunitas cross-chain bridge Across Protocol baru-baru ini meluncurkan proposal tata kelola berjudul “The Bridge Across.” Pertanyaan inti yang diajukan: apakah model tata kelola berbasis token saat ini sebaiknya digantikan dengan struktur korporasi tradisional, sehingga pemegang ACX dapat berpartisipasi dalam pengembangan mendatang melalui mekanisme ekuitas atau buyback?
Pada tahap ini, proposal tersebut merupakan “Temperature Check” untuk mengumpulkan masukan dari komunitas. Langkah selanjutnya memerlukan pemungutan suara tata kelola formal.
Risk Labs: Empat Tahun Pengembangan
Tim inti pengembang Across, Risk Labs, menyampaikan bahwa mereka telah mengembangkan protokol Across selama lebih dari empat tahun, menghadirkan sejumlah inovasi teknis, di antaranya:
- Mengembangkan arsitektur Intent cross-chain
- Mempercepat waktu transaksi cross-chain bridge hingga sekitar 2 detik
- Menjalin kemitraan dengan berbagai proyek terkemuka di industri
Dengan model tata kelola DAO dan token, pemegang ACX dapat berkontribusi langsung pada pengembangan protokol, membuka peluang integrasi dan kolaborasi.
Tim juga menyoroti bahwa ketika protokol mulai bermitra dengan institusi dan perusahaan, struktur DAO dan token terkadang membatasi kemajuan, terutama terkait penandatanganan kontrak dan distribusi pendapatan.
Alasan Mempertimbangkan Struktur Korporasi
Proposal ini mengusulkan pembentukan entitas hukum formal untuk membantu mengatasi tantangan operasional, seperti:
- Penandatanganan kontrak komersial yang mengikat secara hukum
- Membentuk mekanisme distribusi pendapatan yang jelas
- Memfasilitasi kemitraan institusional
Tim juga menekankan bahwa valuasi pasar ACX saat ini mungkin belum mencerminkan nilai fundamental protokol, dan berharap struktur baru dapat membuka peluang pertumbuhan lebih besar.
Visi Entitas Baru: AcrossCo
Jika disetujui, rencananya adalah mendirikan US C-Corp baru dengan nama sementara AcrossCo.
Dalam struktur ini:
- AcrossCo akan memiliki kekayaan intelektual yang berkaitan dengan protokol
- Perusahaan akan mengelola pengembangan produk, kemitraan bisnis, dan operasional
- Protokol tetap berjalan seperti biasa
Pemegang ACX akan dapat memilih dua opsi.
Opsi 1: Konversi Token ACX ke Ekuitas
Opsi pertama memungkinkan token ACX dikonversi menjadi ekuitas AcrossCo. Rasio konversi 1:1—memiliki 1.000 ACX berarti berhak atas 1.000 saham ekuitas AcrossCo (atau unit SPV). Seluruh pemegang, baik investor institusi, anggota tim, maupun individu, akan berpartisipasi dengan ketentuan yang sama.
Ketentuan untuk jumlah kepemilikan berbeda sebagai berikut:
- Pemegang lebih dari 5 juta ACX: konversi langsung ke ekuitas
- Pemegang kurang dari 5 juta ACX: partisipasi melalui SPV (Special Purpose Vehicle)
Batas minimum penukaran untuk SPV adalah 250.000 ACX (sekitar $10.000) sesuai persyaratan hukum dan administratif.
Hukum sekuritas AS juga membatasi jumlah dan kualifikasi investor, seperti:
- Investor AS wajib “qualified investors”
- SPV dapat menampung sekitar 100 investor AS dan sekitar 500 investor non-AS
Opsi 2: Program Buyback Token
Pemegang yang tidak ingin mengonversi ke ekuitas dapat memilih menjual token ACX mereka.
Ketentuan buyback meliputi:
- Harga buyback: $0,04375 per ACX
- Premi 25% dari rata-rata harga 30 hari
- Metode pembayaran: USD Coin
Dana buyback akan diambil dari aset likuid Across Protocol saat ini.
Jendela buyback diperkirakan akan terbuka selama 6 bulan dan dapat dimulai dalam waktu 3 bulan setelah proposal disetujui.
Operasional Protokol Tetap Berjalan
Proposal ini menegaskan bahwa Across Protocol akan tetap beroperasi meskipun terjadi transformasi struktur.
Selama masa transisi:
- Pemegang ACX yang memenuhi syarat dapat menukar atau menjual token
- Struktur korporasi baru akan dibentuk secara bertahap
- Pengembangan dan operasional protokol tetap berjalan
Tim meyakini model ini dapat menjadi paradigma baru bagi protokol Web3, dari tata kelola token menuju struktur organisasi yang lebih matang.
Garis Waktu yang Diusulkan
Proses tata kelola saat ini direncanakan sebagai berikut:
- 11 Maret: Proposal dipublikasikan di forum komunitas
- 18 Maret: Sesi tanya jawab komunitas
- 25 Maret: Diskusi Temperature Check berakhir
- 26 Maret: Proposal formal diajukan untuk pemungutan suara Snapshot
- 2 April: Hasil pemungutan suara diumumkan
- 3 April: Jika disetujui, persiapan hukum dan teknis dimulai
Dalam 3 bulan berikutnya, pemegang ACX dapat memilih menukar atau menjual token.
Diskusi Komunitas Berlanjut
Proposal ini masih dalam tahap diskusi awal. Risk Labs menyatakan tim ingin mengumpulkan berbagai pendapat melalui diskusi komunitas, menilai kelebihan, kekurangan, serta dampak jangka panjang dari rencana ini, dan implementasi akhir akan bergantung pada hasil pemungutan suara tata kelola komunitas.
Kesimpulan
Proposal ini menyoroti tantangan struktural yang dihadapi protokol Web3 selama pengembangan: bagaimana menyeimbangkan desentralisasi dengan kolaborasi institusional dan keberlanjutan bisnis. Dengan menyediakan opsi konversi ekuitas dan buyback token, tim Across berupaya memberikan berbagai cara bagi pemegang ACX untuk berpartisipasi dan membangun fondasi organisasi baru untuk pertumbuhan masa depan. Seiring diskusi komunitas berlangsung, keputusan akhir akan ditentukan melalui pemungutan suara tata kelola, dan proses ini berpotensi menjadi contoh penting bagi protokol Web3 dalam mengeksplorasi model tata kelola baru.
