Gate Institutional Weekly: Guncangan Pasokan Minyak Semakin Parah, Volume Meteora Meningkat Signifikan (16–22 Mar 2026)

Pasar global bergerak ke arah risk off akibat ekspektasi suku bunga tinggi dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Kenaikan imbal hasil Treasury menekan valuasi aset berisiko, sementara logam mulia terkoreksi tajam setelah lonjakan sebelumnya. Pasar kripto juga melemah, dengan BTC turun di bawah \$70.000. Di sisi lain, harga minyak mentah tetap tangguh seiring ekspektasi potensi gangguan pasokan, dan faktor energi terus memengaruhi laju inflasi. Secara keseluruhan, variabel makro kembali mendominasi penetapan harga pasar, dan minat risiko mengalami penurunan yang nyata.

Sorotan utama pekan lalu:

• Fokus Pasar: Ekspektasi hawkish dari The Fed yang semakin kuat serta meningkatnya ketegangan geopolitik mendorong pasar global ke posisi defensif. Logam mulia terkoreksi dari level tinggi, aset kripto melemah, dan harga energi tetap tangguh, dengan ketidakpastian terkait inflasi dan jalur suku bunga masih menjadi tema utama.

• Likuiditas: ETF BTC dan ETH mencatat arus keluar bersih, menandakan perlambatan modal tambahan jangka pendek. Namun, total AUM tetap tinggi, menunjukkan modal jangka panjang belum keluar. Perdagangan aset makro masih mendominasi di Perp DEX, tetapi volume keseluruhan menurun, dengan volume perdagangan perpetual CEX TradFi turun signifikan secara mingguan.

• Data On-chain: Struktur DEX mengalami perombakan signifikan, dengan likuiditas semakin terkonsentrasi pada protokol terdepan dan efisien. Meteora tumbuh pesat, membentuk ulang lanskap persaingan. Pasokan stablecoin tetap stabil secara umum, dengan pertumbuhan marginal bergeser ke stablecoin native protokol. Permintaan kredit DeFi kembali ke arbitrase stablecoin dan rotasi modal.

• Derivatif: Pendanaan BTC tetap negatif, menandakan dominasi posisi short yang berkelanjutan, meski risiko short squeeze mulai muncul di akhir pekan. Open interest sempat naik lalu turun, mencerminkan proses deleveraging secara keseluruhan. Di pasar opsi, kontrak berdurasi lebih panjang semakin diminati, volatilitas tersirat tetap tinggi, dan pasar terus memperhitungkan ketidakpastian serta risiko penurunan.

• Outlook: Data utama seperti Core PCE, GDP, dan klaim pengangguran awal akan menjadi fokus, langsung membentuk jalur suku bunga dan penetapan harga aset berisiko. Sementara itu, perkembangan geopolitik dan dinamika pasokan energi dapat semakin memperbesar volatilitas.

• Pembaruan Institusional: Kontrak institusional Gate secara signifikan mengungguli pasar, meningkatkan pangsa pasar spot dan futures masing-masing sebesar 38% dan 33%. Struktur biaya yang dioptimalkan dan mekanisme market making semakin meningkatkan likuiditas dan kedalaman perdagangan.

Gate Research merupakan platform riset blockchain dan kripto yang menyediakan konten mendalam, termasuk analisis teknikal, wawasan terkini, ulasan pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.
Disclaimer Investasi di pasar mata uang kripto mengandung risiko tinggi. Pengguna disarankan melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya karakteristik aset serta produk sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul akibat keputusan investasi tersebut.