Sinyal rotasi muncul! ETF emas mencatatkan keluar dana, ETF Bitcoin berbalik menjadi positif

ETF emas terbesar di Amerika Serikat (GLD) mencatat keluar dana sebesar 3 miliar dolar AS pada hari Rabu, menciptakan jumlah pencairan harian terbesar dalam lebih dari dua tahun, sementara harga emas turun 4,4% selama periode yang sama. Pada saat yang sama, aliran bersih ETF Bitcoin selama 30 hari telah berbalik dari -1,9 miliar dolar AS pada 6 Februari menjadi +273 juta dolar AS pada 6 Maret, menunjukkan arah dana dari kedua aset tersebut bergerak secara berlawanan.

Sinyal Balik dari Pergerakan Dana ETF: Emas Keluar, Bitcoin Masuk

()
(Sumber: Bold Report)

ETF emas memulai tahun 2026 dengan kinerja terkuat sepanjang sejarah: menarik 18,7 miliar dolar AS pada Januari, dan 5,3 miliar dolar AS pada Februari, melanjutkan tren masuk dana selama sembilan bulan berturut-turut. Pencairan besar-besaran terbaru menunjukkan bahwa investor mengambil keuntungan setelah harga emas meningkat secara signifikan sejak 2025.

Dalam satuan asli, perbedaan arah dana menjadi lebih jelas. Kepemilikan BTC dalam ETF Bitcoin meningkat dari -42.275 BTC pada 6 Februari menjadi +4.021 BTC pada 6 Maret, menunjukkan akumulasi aset nyata; sementara itu, kepemilikan emas dalam ETF emas menurun dari 1,4 juta ons menjadi 621.100 ons, pengurangan lebih dari separuh. Melacak dalam satuan asli (jumlah BTC, ons) bukan nilai dolar membantu menghilangkan distorsi akibat fluktuasi harga dan secara lebih akurat mencerminkan aliran modal nyata.

Siklus Rotasi Sejarah: Peralihan Bitcoin Mengungguli Emas dalam 147 Hari

()
(Sumber: Trading View)

Analis Fidelity Digital Assets, Chris Kuiper, dalam laporan “Prospek 2026” yang dirilis Desember 2025, menyatakan bahwa pengembalian 65% emas pada 2025 adalah yang keempat tertinggi sejak berakhirnya standar emas, dan berdasarkan pola rotasi sejarah, “Secara historis, emas dan Bitcoin bergantian menunjukkan performa unggul. Mengingat emas bersinar terang di 2025, tidak mengherankan jika Bitcoin akan memimpin selanjutnya.”

Data teknis memberikan kerangka waktu spesifik untuk ini:

Fase Konsolidasi (0-147 hari): Setelah dasar terbentuk pada 2022, Bitcoin membutuhkan sekitar 147 hari (21 minggu) untuk fase konsolidasi, belum menunjukkan tren berkelanjutan mengungguli emas.

Fase Peralihan (setelah 21 minggu): Rasio Bitcoin terhadap emas mulai meningkat secara signifikan, memasuki periode kekuatan relatif Bitcoin.

Saat ini, rasio Bitcoin terhadap emas berfluktuasi di dekat area konsolidasi yang sama seperti awal rotasi 2022-2023, yang oleh beberapa analis dianggap sebagai pola yang umum sebelum pergeseran terjadi.

Pandangan Analis Multidimensi: Dampak Aset dari Ketegangan Geopolitik yang Berkelanjutan

Joe Consorti menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi AS yang cepat dan perbaikan sentimen risiko pasar berpotensi membuat Bitcoin mengungguli emas baru-baru ini, “Peralihan dari safe haven ke aset berisiko mungkin sedang berlangsung.”

Chris Kuiper menambahkan bahwa defisit fiskal yang terus berlanjut, ketegangan perdagangan, dan ketidakpastian geopolitik (termasuk konflik berkelanjutan antara AS dan Israel terhadap Iran) dapat menguntungkan kedua aset, karena investor mencari penyimpanan nilai netral di luar sistem mata uang tradisional. Strategi makro Lyn Alden memperkirakan bahwa setelah performa kuat emas dalam beberapa bulan terakhir, Bitcoin akan mengungguli emas dalam dua hingga tiga tahun ke depan.

Analisis di atas didasarkan pada pola historis sebagai kerangka acuan, namun waktu dan besarnya rotasi pasar sangat dipengaruhi faktor makro ekonomi dan ketidakpastian yang tinggi.